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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年5月20日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所2022年5月20日的晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济形势及国际市场情况，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。

国内市场分析

股指走势

• 整体表现：沪深股指周四低开震荡走高，最终微幅上涨。
• 市场情绪：受外围市场大跌影响，股指早盘跳空低开，随后在风电光伏、地产等板块带动下逐步回升。
• 技术面分析：
  • 一季度股指偏弱，3月加速下跌并创年内新低，对市场人气造成较大负面影响。
  • 五一节前出现报复性反弹，完成第一目标并回补跳空缺口，但上行压力显现。
  • 本周股指冲高受阻，围绕中短期均线震荡，多空争夺激烈。
  • 成交量重回万亿下方，显示市场短线情绪有限，预计短期仍将延续宽幅震荡。

市场结构

• 板块表现：风电设备、光伏、房地产服务板块涨幅居前，采掘、酿酒食品、保险银行板块整体调整。
• 资金面：国内市场资金面处于供求失衡状态，缺乏有效增量资金，主要依赖存量资金运作，市场呈现结构性行情。
• 政策环境：国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，央行延续货币政策调节工具，IPO常态化但产业资本减持意愿不减。
• 外资动态：南向资金持续流出，新兴市场热钱回流美元，对A股市场形成压力。

行业动态与点评

教育行业

• 监管进展：截至4月30日，全国已有10.99万家非学科类校外培训机构纳入监管平台。
• 资质审核：9.52万家机构通过资质审核，完成率87%。
• 规范措施：加强收费管理，要求明码标价、公示收费项目、使用标准合同、限制收费时间跨度等。

金融业物联网平台标准

• 标准启动：《金融业物联网集成平台系统要求》标准首次研讨会召开，由中国信通院牵头。
• 推进计划：在“AIoT+金融”推进计划支持下，标准工作顺利开展，未来将推动AIoT+金融产业发展。
• 合作机制：中国信通院将继续与产业各方合作，推进标准的制修订。

宏观经济动态

1. 国务院考察云南：强调高效统筹疫情防控与经济发展，保障能源供应，避免拉闸限电。
2. 国家发改委：指出我国PPI涨幅持续回落，保供稳价政策成效显著，未来有望延续回落。
3. 央行货币政策：5月19日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，实现完全对冲。
4. 服务外包数据：1-4月我国企业承接服务外包合同额达5899亿元，执行额3872亿元，分别同比增长8.8%和15.3%。

国际市场分析

欧洲央行

• 通胀担忧：委员们普遍对高通胀表示担忧，支持7月份加息，这是欧洲央行10多年来的首次加息。
• 政策分歧：主要争论集中在加息速度与幅度上。

美国就业数据

• 首次申领失业救济人数：增加至21.8万人，为1月以来最高水平，市场预期为20万人。
• 持续申领人数：降至132万人，为1969年以来最低水平。

国际股指与大宗商品

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总结

本报告重点分析了国内市场走势、行业动态、宏观经济及国际市场变化，指出当前市场处于结构性行情，板块轮动频繁，资金面偏紧，市场情绪谨慎。同时，强调了政策导向对市场的影响，以及国际环境对国内市场可能带来的压力。投资者应关注创业板指动向，严格控仓，精选个股进行操作。