20231014-华创证券-_债券周报_每周高频跟踪_节后缓慢复产_银十_销售动能持稳_12页_1mb

报告摘要

房地产销售：节后首周，30城新房成交面积同比降幅收窄至-10%，主要由于去年基数低；但与上月相比销售动能未见显著改善，二手房成交面积环比大幅上升23%，热度持续高位，反映政策调控的积极效应。
工业动态：节后工业生产逐步恢复，下游施工节奏正常，但螺纹钢等主要投资品价格环比节前回落0.8%；工业生产开工率多数超过节前水平，需求修复斜率偏缓，料工业整体支撑有限。
通胀：本周食品价格总体回落，猪肉环比下降0.1%，农产品批发价格指数环比-0.55%，通胀压力略有缓解，但视频通胀温和。
进出口：集装箱运价指标波动，BDI指数环比上涨83%，SCFI指数环比小幅上升0.5%；运输需求基本稳定，显现国际贸易复苏趋势但波动性存在。
消费：节后29城地铁日均客运量同比+47%，消费场景恢复至节前水平；汽车零售9月同比+6%，但与“银十”旺季预期不符。
展望：下周经济数据可能继续确认基本面弱修复，同比表现不弱但环比弹性改善需宽信用政策支持，尤其关注财政投放进度如专项债提前批；总体维持谨慎乐观。
风险提示：经济超预期走强或引发债券市场情绪波动，需密切监控政策响应及数据公布。