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铜市场分析总结（2021年8月）

核心内容

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于铜市场的分析报告，涵盖了2021年8月铜价走势、市场消息、后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时、准确的投资信息与分析建议。

主要观点

1. 铜价走势

   • 沪铜2110合约在8月呈现区间震荡态势。
   • 月初开盘价为71970元/吨，月末收盘价为70100元/吨，月涨幅为-2.20%。
   • 最高价为72540元/吨，最低价为65770元/吨，振幅达9.44%。
   • 仓差为64162，加权均价为68935元/吨。

2. 市场消息面

   • 国内经济数据疲软：中国8月官方制造业和非制造业PMI均降至18个月新低，主要受需求淡季和疫情汛情影响，但未对金属市场造成明显拖累。
   • 行业景气度下降：制造业生产指数为50.9%，非制造业商务活动指数为47.5%，均低于上月，显示企业生产经营活动明显放缓。
   • 智利铜产量稳定：智利7月铜产量同比增长0.5%，至470,262吨，是全球最大铜生产国。但1-7月累计产量同比下滑0.8%，至330万吨。
   • 智利政策变化：智利央行将利率上调75个基点至1.5%；同时，矿业委员会通过了铜矿特许权使用费立法草案，可能增加铜矿企业税收负担，削弱其国际竞争力。
   • 国家储备铜销售：国储局第三批国家储备铜销售完成，总量为3万吨，各地成交价普遍低于市场价1300-1500元/吨。

3. 美联储政策影响

   • 鲍威尔在年会讲话中态度偏鸽，表示美联储可能在年底前缩减购债规模，但不意味着即将加息。
   • 强调当前高通胀为暂时性，长期通胀预期仍维持在2%目标附近。

关键信息

• 铜价表现：8月铜价整体震荡，月跌幅为2.20%，振幅达9.44%。
• 库存变化：国内库存连续去库，处于历史低位，对铜价形成一定支撑。
• 政策面：国内政府及协会多次表态，市场有二次调控预期，但投资者仍保持谨慎。
• 季节性因素：9月为传统旺季，预计工厂订单增加，可能对铜价产生积极影响。
• 操作建议：建议多单继续持有，但需注意市场风险。

后市展望

• 短期趋势：受国内库存去库和美联储政策偏鸽影响，铜价在短期内仍有一定支撑。
• 中长期预期：进入9月传统旺季，市场需求或有所回升，对铜价形成提振。
• 风险提示：智利政策变化可能影响全球铜供应格局，需密切关注其后续立法进展及税收政策对铜矿企业的影响。

其他信息

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师对铜等品种的走势分析，包括基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 免责声明：
  • 报告内容为分析师独立观点，不构成投资建议。
  • 报告信息仅供参考，不承担因使用该报告而产生的任何责任。
  • 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。

风险提示

• 市场风险：期市波动较大，投资者应谨慎操作，注意风险管理。
• 政策风险：国内外政策变化可能对铜价产生重大影响，需持续关注。
• 信息风险：报告信息来源于公开渠道，可能存在不准确或不完整的情况。

结语

综合来看，2021年8月铜价受国内经济疲软和海外政策宽松影响，呈现震荡走势。尽管短期市场表现偏弱，但随着9月传统旺季的到来，铜价仍有回升空间。投资者应结合市场动态和政策变化，合理制定操作策略。