20240826-铜冠金源期货-铜周报_鲍威尔释放降息信号_铜价企稳反弹_10页_816kb

铜周报分析总结

最近的铜价震荡偏强，主要因美联储官员支持9月温和降息，鲍威尔在全球央行年会中表示通胀风险减弱，美联储政策转向信号较为明确。同时，中国8月LPR利率维持不变，国内宏观政策基调保持宽财政、稳货币。

从宏观面来看，鲍威尔明确支持就业市场强劲，认为美国将实现软着陆。供需方面，矿端扰动影响偏低，终端消费进入弱复苏周期，国内社库下滑至30万吨以下，现货升水转正，预计铜价短期将维持震荡反弹。

行业要闻显示秘鲁铜产量不及预期；必和必拓Escondida罢工风险解除；我国精铜进口下滑，出口则有所增长；受“783号令”影响，江西废铜制杆企业停产严重，行业面临整合；7月电缆开工率回升，但地产类线缆订单恢复缓慢。

主要风险包括美联储推迟降息、新兴产业用铜增速下滑。

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