20220816-亿翰智库-顾家家居-603816.SH-疫情扰动冲击内需_出口成业绩压舱石_4页_780kb

顾家家居2022年半年度报告总结

核心内容

顾家家居（603816.SH）于2022年8月16日披露了2022年半年度报告。报告指出，在疫情对内需造成冲击的背景下，公司通过加强出口业务和优化产品结构，实现了收入和利润的稳步增长。

主要观点

• 整体业绩稳健增长：2022年上半年，公司实现营业收入90.16亿元，同比增长12.47%；归属于上市公司股东的净利润为8.91亿元，同比增长15.32%。
• 内需受疫情影响：国内业务营业收入为50.99亿元，同比增长6.24%。由于疫情对华东地区影响较大，预计二季度国内销售收入已出现负增长。
• 出口成为业绩支撑：海外业务营业收入增长显著，达到36.67亿元，同比增长24.12%。公司通过推出高性价比功能产品，深耕美式现代风格，提升产品竞争力。
• 分品类增长情况：
  • 沙发：营业收入达47.09亿元，同比增长14.37%
  • 床类：营业收入为17.23亿元，同比增长23.75%
  • 集成产品：营业收入为14.59亿元，同比增长4.86%
  • 定制业务：营业收入增长至3.54亿元，同比增长20.65%
• 利润水平恢复：公司上半年毛利润率达到28.96%，同比上升0.12个百分点，其中境内业务毛利润率34.60%，境外业务毛利润率19.87%。
• 费用管控加强：期间费用率降至17.37%，同比减少0.43个百分点，其中销售费用率上升0.93个百分点，管理费用率下降0.24个百分点，研发费用率小幅上升0.14个百分点。
• 汇兑损益影响：由于美元升值，公司汇兑损益增加至1.14亿元，财务费用率降至-1.06%。

关键信息

• 疫情对国内业务影响：华东区域布局较多，疫情对国内业务造成较大冲击，导致上半年增长放缓。
• 海外业务拓展：公司积极拓展海外市场，特别是在北美市场推出高性价比产品，提升市场份额。
• 海外工厂建设：4月份在墨西哥新莱昂州启动230万平方英尺工厂建设，预计2023年第一季度投产；越南基地也在优化布局，提升生产能力。
• 公司战略支持：推出12亿助商计划，支持经销商发展，包括物流免运费、开店装修、引流投入等。
• 未来展望：随着疫情逐渐缓解，公司预计下半年国内业务将逐步恢复，整体业绩有望边际改善。

研究员信息

• 于小雨
  微信：rain_yxy
  邮箱：yuxiaoyu@ehconsulting.com.cn

• 周小龙
  微信：Eziochou
  邮箱：zhouxiaolong@ehconsulting.com.cn

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