黑色金属日报总结（2025年12月22日）
核心内容概览
本日报主要分析了焦煤与焦炭的期货及现货价格走势、仓单变化、基差情况以及相关运输价格，同时结合市场基本面与政策因素，提供了交易策略与市场研判。
一、价格走势分析
焦煤期货价格
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| JM01 |
1017 |
994.5 |
+22.5 |
| JM05 |
1114 |
1108 |
+6 |
| JM09 |
1192 |
1189.5 |
+2.5 |
焦炭期货价格
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| J01 |
1607 |
1597.5 |
+9.5 |
| J05 |
1743.5 |
1740 |
+3.5 |
| J09 |
1817 |
1814 |
+3 |
焦煤现货价格
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 低硫主焦煤 |
1600 |
1600 |
0 |
| 中硫主焦煤 |
1310 |
1310 |
0 |
| 蒙5原煤(口岸) |
970 |
983 |
-13 |
| 蒙5精煤(口岸) |
1140 |
1140 |
0 |
| 蒙5精煤(唐山) |
1320 |
1320 |
0 |
| 峰景澳煤(美元) |
228 |
228 |
0 |
焦炭现货价格
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 港口准一级(湿熄) |
1480 |
1480 |
0 |
| 港口准一级(干熄) |
1610 |
1590 |
+20 |
| 山西准一级(湿熄) |
1330 |
1380 |
-50 |
| 山西准一级(干熄) |
1530 |
1585 |
-55 |
二、仓单与基差分析
焦煤仓单
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 山西煤 |
1230 |
1230 |
0 |
| 蒙5 |
1115 |
1130 |
-15 |
| 蒙3 |
1013 |
1023 |
-10 |
| 澳煤(港口现货) |
1175 |
1175 |
0 |
焦炭仓单
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 港口现货(湿熄) |
1591 |
1591 |
0 |
| 港口现货(干熄) |
1610 |
1590 |
+20 |
| 山西产地(湿熄) |
1600 |
1654 |
-54 |
| 山西产地(干熄) |
1700 |
1755 |
-55 |
基差分析
焦煤基差
| 品种 |
01合约 |
05合约 |
09合约 |
| 山西煤 |
+213 |
+116 |
+38 |
| 蒙5 |
+98 |
+1 |
-77 |
| 蒙3 |
-5 |
-102 |
-180 |
| 澳煤 |
+158 |
+61 |
-17 |
焦炭基差
| 品种 |
01合约 |
05合约 |
09合约 |
| 港口现货(湿熄) |
-16 |
-42 |
-116 |
| 港口现货(干熄) |
+3 |
-134 |
-207 |
| 山西产地(湿熄) |
-7 |
-33 |
-107 |
| 山西产地(干熄) |
+93 |
-44 |
-117 |
三、市场研判与交易策略
市场基本面
- 焦煤：山西焦煤竞拍流拍率降低，成交情况有所好转，部分煤种出现企稳反弹迹象。
- 蒙煤：通关车持续处于高位，库存上升，对国内煤价形成压力。
- 供需预期：年底部分煤矿完成生产任务后可能减产检修，焦钢企业仍有冬储需求，预计后期焦煤供需可能略有改善。
- 焦炭：三轮提降已全面落地，后续市场仍有提降预期，部分焦企维持按需采购，少数资源价格下跌。
交易策略
- 单边策略：波动仍较大，建议观望为主，亦可轻仓逢低试多。
- 套利策略：暂不建议参与。
- 期权策略：观望为主。
四、相关价格与资讯
焦炭价格
- 日照港准一焦炭（湿熄）：1591元/吨
- 日照港准一焦炭（干熄）：1610元/吨
- 山西吕梁准一焦炭（湿熄）：1600元/吨
- 山西吕梁准一焦炭（干熄）：1700元/吨
焦煤价格
- 山西煤：1230元/吨
- 蒙5：1115元/吨
- 蒙3：1013元/吨
- 澳煤（港口现货）：1175元/吨
重要资讯
- 蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，口岸贸易企业积极出货，下游采购意愿不足，蒙煤市场成交氛围冷清。
- 甘其毛都口岸通关车数高位运行，单日通关超1500车。
- 焦炭三轮提降已全面落地，后续市场仍有提降预期。
- 炼焦煤线上竞拍挂牌量总计8.8万吨，流拍率23%，平均溢价13元/吨。
- 焦煤交投氛围改善，整体成交价格上涨，涨幅在4-39元/吨。
五、数据来源
六、联系方式
- 研究员：郭超
- 期货从业证号：F03119918
- 投资咨询证号：Z0022905
- 电话：:021-65789229
- 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
