20171224-中国民生银行-每周金融观察2017年第30期_21页_2mb

报告摘要

每周金融观察总结（2017年第30期）

核心内容概览

本报告为2017年第30期“每周金融观察”，由中国民生银行研究院发布，主要涵盖金融市场跟踪、金融行业动态、金融要闻概览等内容，对固定收益市场、外汇市场、大宗商品市场及股票市场进行了深入分析，并对中央经济工作会议和信托公司布局银行牌照等金融行业动态进行了点评。

主要观点

1. 固定收益市场

流动性情况：央行通过公开市场逆回购净投放资金2000亿元，其中7天期、14天期、28天期逆回购操作分别投放2400亿、2000亿、1100亿，操作利率分别为2.50%、2.65%、2.80%。
货币市场利率：存款类机构质押式回购加权平均利率DR001、DR007、DR014、DR1M分别变动-15BP、-15BP、16BP、43BP；银行间质押式回购利率R001、R007、R014、R1M分别变动-16BP、-32BP、100BP、71BP。
债券收益率：国债收益率多数上涨，国开债收益率多数上涨，信用债方面AAA级和AA级中短期票据收益率均有所上升。

2. 外汇市场

美元指数：上周美元指数下跌0.73%，收于93.2662。
非美货币：欧元、英镑、澳元等非美货币多数上涨，日元小幅贬值。
人民币汇率：人民币兑美元中间价上调至6.5821，涨幅0.44%；在岸与离岸市场均升值约400BP。
政策影响：美国税改法案正式生效，企业所得税率降至21%，导致美元指数下跌，人民币汇率上涨。

3. 大宗商品市场

黄金：国际金价有所反弹，COMEX黄金收于1279.10美元/盎司，涨幅1.67%；伦敦现货黄金收于1268.05美元/盎司，涨幅1.07%。
原油：国际油价有所攀升，Brent原油收于64.53美元/桶，涨幅2.94%；WTI原油收于58.36美元/桶，涨幅1.69%。
市场因素：美国原油库存减少、地缘政治冲突以及对OPEC减产退出的担忧推动油价上涨，但随着管道修复，短期上涨动力不足。

4. 股票市场分析

主要指数表现：A股市场震荡分化，上证50上涨2.15%，上证综指上涨0.95%，中小板指上涨0.37%，创业板指下跌0.26%，沪深300上涨1.85%。
行业表现：采掘、家用电器、轻工制造、非银金融、银行等板块涨幅居前；商业贸易、传媒、综合、计算机、国防军工等板块跌幅较大。
市场结构：结构性行情由“涨指数、跌个股”向“跌指数、涨个股”转变，业绩优异、基本面良好、估值匹配的个股有望成为领涨力量。
政策影响：中央经济工作会议提出稳健中性货币政策，引导银行回归主业，推动金融与实体经济、房地产、金融体系内部的良性循环。

关键信息

金融政策动态

中央经济工作会议：提出防范化解重大风险是未来三年的三大攻坚战之一，重点在于防控金融风险，强调稳健中性货币政策，防止货币过度宽松。
监管动态：证监会强调打好防范金融风险攻坚战，推进资本市场改革发展，银监会规范银信合作，要求落实穿透原则。

金融行业动态

信托公司布局银行牌照：湖南信托、爱建信托分别大比例入股地方城市商业银行，成为其第二大股东或并列第一大股东，显示信托行业加快转型。
银行业动态：国有大行积极布局住房租赁市场，建设银行推出“存房贷”业务，交通银行与房企合作推动长租房源。
政策性银行：国家开发银行发行“一带一路”专项债，支持相关项目建设。
股份制银行：浙商银行发行首单不良资产证券化产品，获香港银行牌照；中国人保与招商银行推出“银关保”产品，助力企业进口。
科技金融合作：渣打银行与蚂蚁金服合作，提供普惠金融服务；星贝云链携手腾讯、华夏银行竞入供应链金融。

外汇与市场指标

美元指数：下跌0.73%，主要受美国税改落地影响。
人民币汇率：升值约400BP，显示人民币相对美元走强。
其他货币：欧元、英镑、澳元等非美货币多数上涨，日元小幅贬值。
全球加息周期：进入下半场，预计2018年下半年美元指数可能回落。

大宗商品走势

黄金：国际金价反弹，受美元走弱和经济数据不及预期影响。
原油：受库存减少、地缘冲突推动，油价上涨，但管道修复将限制涨幅。

附件信息

金融市场主要指标一览表（12月18日—12月24日）：包含货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场及商品市场等关键指标的变动情况，提供具体数据支持分析。

总结

2017年第30期“每周金融观察”全面分析了中国及全球金融市场的运行情况，指出货币政策保持中性、金融风险防控成为重点，人民币汇率因美元走弱而升值，黄金与原油市场受多因素影响呈现波动。同时，信托公司积极布局银行牌照，银行业加速转型，科技金融合作不断深化。整体来看，金融市场在政策与市场因素交织下，呈现出结构性调整与稳中求进的格局。

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