20220505-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_976kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析了近期沪镍与不锈钢市场的行情，结合全球与国内供需情况、价格走势及库存变化，对市场趋势进行了评估，并给出了相应的投资策略建议。

主要观点

1. 供应与库存

• 全球与国内库存低位：目前全球及国内镍和不锈钢库存仍处于较低水平，表明市场供应紧张。
• 镍矿供应增加预期：镍矿供应增加周期已启动，伴随海运费反弹，镍企压价，矿山开始让利，预计矿价将有所下调。
• 不锈钢库存小幅回落：不锈钢库存止升并小幅回落，但疫情对短期消费影响较大，需求尚未明显恢复。

2. 需求支撑

• 新能源数据良好：新能源产业链最新数据表现强劲，仍将是镍需求的重要支撑。
• 不锈钢需求待观察：社会清零后下游需求表现将决定不锈钢市场的走势。

3. 价格表现

• 沪镍主力：4月29日收盘价为232230元，较4月28日下跌4950元。
• 伦镍电：4月29日收盘价为30615元（5.4%），较4月28日下跌2295元。
• 不锈钢主力：4月29日收盘价为19360元，较4月28日下跌90元。

关键信息

1. 现货价格

• SMM1#电解镍：4月29日价格为233900元，较4月28日下跌600元。
• 1#金川镍：价格为235250元，较4月28日下跌500元。
• 1#进口镍：价格为232400元，较4月28日下跌100元。
• 镍豆：价格为232400元，较4月28日下跌100元。

2. 库存数据

• 上期所镍库存：4月29日为5354吨，较4月28日减少1536吨。
• 沪镍仓单：4月29日为3351吨，较4月28日减少234吨。
• 伦镍库存：4月29日为72384吨（5.4%），较4月28日减少258吨。
• 总库存：4月29日为75735吨，较4月28日减少492吨。
• 无锡不锈钢库存：4月29日为54.44万吨，较4月28日略有增加。
• 佛山不锈钢库存：4月29日为20.22万吨，较4月28日略有增加。

3. 镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：4月29日价格为95.5美元/湿吨，较4月28日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为48.5美元/湿吨，较4月28日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为21.5美元/吨，菲律宾至天津港为22.5美元/吨，均持平。
• 高镍铁：价格为1635元/镍点，低镍铁价格为5350元/吨。
• 低镍铁成本：24334.68元/吨。
• 高镍铁成本：21542.75元/吨。
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，高镍铁折合国内价格为233528元/吨。

投资策略建议

1. 镍

• 观点：市场呈现区间宽幅震荡，短期内受美联储加息影响承压。
• 策略：建议采取短线高抛低吸策略，关注矿价调整及新能源需求支撑。

2. 不锈钢

• 观点：不锈钢库存小幅回落，但疫情对需求影响仍存。
• 策略：短期回落可逐步试建仓，关注20均线支撑，考虑做多策略。

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