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沪铝早报总结 - 2026年7月7日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2026年7月7日发布的沪铝早报，主要围绕铝价走势、供需关系、市场情绪及政策影响等方面展开分析，旨在为市场参与者提供参考信息。

主要观点

铝价走势分析

• 基本面：国内铝行业受碳中和政策影响，产能扩张受限，供应接近天花板；下游需求不强劲，房地产市场持续疲软，整体基本面偏中性。
• 基差：现货价格为22830，基差为-55，贴水期货，反映市场对期货价格的悲观预期。
• 库存：上期所铝库存较上周减少6972吨至505914吨，库存水平处于中性状态。
• 盘面：收盘价低于20日均线，且20日均线呈下行趋势，技术面偏空。
• 主力持仓：主力净持仓为空头，且空头增加，显示市场看空情绪增强。
• 预期：碳中和政策推动铝行业转型，长期利好铝价；但短期内市场可能呈现高位震荡下行趋势，需关注宏观情绪变化。

利多与利空因素

• 利多因素：
  • 碳中和政策限制产能扩张，国内供应接近天花板。
  • 俄乌地缘政治冲突扰动俄铝供应，可能对全球市场产生影响。
• 利空因素：
  • 全球经济前景不明朗，高铝价可能抑制下游消费。
  • 铝材出口退税政策取消，对出口需求形成压力。

供需平衡分析

• 从2018年至2025年，中国铝行业供需关系呈现波动，但整体趋势为小幅改善。
• 2024年和2025年供需平衡分别为15万吨和19.96万吨，表明行业逐步恢复供需平衡。

关键信息汇总

现货价格

• 昨日上海现货价格为22,750.00元/吨，今日升至22,830.00元/吨，上涨80元/吨。

期现价差

• 期现价差数据表明现货价格略低于期货价格，市场情绪偏空。

交易所库存

• LME铝库存为295,550吨，较前一日减少3225吨。
• SHFE铝库存为122,677吨，较上周减少13055吨。

社会库存

• 社会库存数据反映市场流通情况，但具体数值未在报告中列出，需参考相关图表。

氧化铝价格

• 氧化铝价格走势与铝价相关，但具体数据需结合图表分析。

铝棒库存

• 铝棒库存数据表明市场供应情况，但具体数值未在报告中列出，需参考相关图表。

数据来源

• 所有数据均来自Wind，图表内容用于辅助分析。

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改或传播。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

总结

综上所述，2026年7月7日沪铝市场整体呈现偏空态势，受碳中和政策与地缘政治因素影响，供应端受到一定限制，但下游需求疲软及高铝价对消费的压制作用明显。未来铝价走势将取决于宏观情绪变化及供需平衡的进一步演变。