20260423-华泰期货-新能源及有色金属日报_政策利好刺激市场情绪_多晶硅价格持续上涨_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2026年4月22日工业硅和多晶硅市场的价格走势及影响因素，结合供需、成本、政策等多方面进行市场研判，并提供了相关策略和风险提示。

主要观点

工业硅市场分析

• 价格走势：工业硅期货价格在2026年4月22日震荡上涨，主力合约2609开于8645元/吨，收于8675元/吨，涨幅0.29%。
• 现货价格：工业硅现货价格持稳，各地区价格均未出现明显波动，如华东通氧553#硅价格在9000-9200元/吨，新疆通氧553硅价格在8400-8500元/吨。
• 库存情况：SMM数据显示，4月16日工业硅主要地区社会库存共55.9万吨，较上周小幅下跌。
• 供需分析：供应端受下游需求疲软影响，供应收缩显著，支撑价格。但上方多晶硅高库存压制，上涨空间有限。
• 成本端：电价稳定，成本支撑稳固。
• 策略建议：短期维持区间操作，中长期关注政策导向和库存去化进度。
• 风险提示：包括西北复产与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策扰动、资金情绪波动以及有机硅企业开工情况。

多晶硅市场分析

• 价格走势：多晶硅期货主力合约2606震荡上涨，收于45300元/吨，涨幅5.13%。
• 现货价格：多晶硅现货价格上涨，N型料价格在34.10-36.00元/千克，n型颗粒硅价格在33.00-36.00元/千克。
• 库存情况：多晶硅库存减少至32.10万吨，环比下降4.18%；硅片库存增加至27.15GW，环比下降1.09%。
• 产量情况：周度多晶硅产量为19300吨，环比持平；硅片产量为10.32GW，环比下降4.62%。
• 需求分析：下游需求持续萎靡，需求预期约7.3万吨，基本面仍偏弱。
• 政策影响：4月17日工信部等四部门召开座谈会，明确整治光伏行业“内卷”竞争，政策利好刺激市场情绪与信心。
• 策略建议：短期偏强震荡，中长期需关注政策落实、库存去化及需求恢复情况。
• 风险提示：包括美国关税调整、期货上市对现货市场的影响、资金情绪波动、政策扰动以及中东战争对海外光伏需求的影响。

关键信息

• 工业硅价格受供应收缩和成本支撑影响，但受多晶硅高库存压制，上涨空间有限。
• 多晶硅价格持续反弹，主要因政策利好和成本覆盖，但需求端仍偏弱。
• 4月17日政策会议对市场情绪产生积极影响，推动多晶硅价格反弹。
• 工业硅与多晶硅库存数据反映市场供需状况，工业硅库存小幅下降，多晶硅库存减少，硅片库存增加。
• 未来市场走势将取决于政策落实情况、下游需求恢复、库存去化进度及资金情绪变化。

图表信息

文档附有以下图表用于辅助分析：

• 图1：通氧553#价格走势
• 图2：421#价格走势
• 图3：多晶硅价格走势
• 图4：n型多晶硅价格走势
• 图5：有机硅价格走势
• 图6：工业硅周度产量
• 图7：工业硅库存数据
• 图8：多晶硅库存数据

分析团队

• 研究员：师橙、陈思捷、封帆
• 从业资格号：F3046665、F3080232、F03139777
• 投资咨询号：Z0014806、Z0016047、Z0021579

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