> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心2026年05月18日早评总结 ## 核心内容概览 2026年5月18日，投资咨询中心对多个期货品种进行了市场分析，涵盖了宏观经济、政策动向、供需关系及价格走势等方面。各品种均表现出不同程度的震荡或偏弱趋势，部分品种因宏观因素或政策变化受到明显影响。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **白银** - **核心观点**：震荡偏空 - **关键信息**： - 美国4月工业产出环比增长0.7%，高于预期，显示经济强劲。 - 市场预期6月美联储维持利率不变，黄金与白银同步波动。 - 银价受黄金影响被动下行，短期或维持震荡偏空走势。 ### 2. **纯碱** - **核心观点**：震荡略偏弱 - **关键信息**： - 纯碱周度产量环比增长2.54%，但厂家库存环比上升1.36%。 - 浮法玻璃开工率稳定，但部分企业冷修或堵窑，导致纯碱需求减弱。 - 市场交投清淡，价格维持稳定，但短期走势偏弱。 ### 3. **硅铁** - **核心观点**：震荡运行 - **关键信息**： - 全国硅铁库存环比增长6.08%，其中内蒙古库存显著上升。 - 市场供需关系趋松，厂家成本不高，上方压力增加。 - 需等待库存进一步积累，才能推动期价转强。 ### 4. **螺纹钢** - **核心观点**：高位承压，向下调整 - **关键信息**： - 高炉开工率及产能利用率环比上升，但钢厂盈利率仍偏高。 - 需求预期转弱，下游接货意愿下降。 - 美中会晤结束，市场情绪降温，价格面临回调压力。 ### 5. **铁矿石** - **核心观点**：震荡偏空，关注逢高做空机会 - **关键信息**： - 钢厂进口矿库存环比微增，库存消费比上升。 - 铁水产量增长空间有限，供需压力边际增加。 - 美伊冲突预期反复，美元指数走强，利空铁矿石。 ### 6. **三十年期国债** - **核心观点**：震荡偏空 - **关键信息**： - 央行净回笼资金1万亿元，资金面偏紧。 - 美联储降息推迟，长债市场抛售压力增加。 - 今日将公布经济数据，可能对盘面产生影响。 ### 7. **黄金** - **核心观点**：震荡偏空 - **关键信息**： - 美国与以色列讨论对伊朗军事行动，市场担忧加剧。 - 美联储降息预期推迟，美元指数上涨，压制金价。 - 国际债市抛售压力增加，黄金承压。 ### 8. **生猪** - **核心观点**：高空为主 - **关键信息**： - 生猪出栏均重持平，屠宰开工率小幅上升。 - 养殖利润持续下滑，需求支撑不足，价格难有持续反弹。 - 建议操作上以高空为主。 ### 9. **棕榈油** - **核心观点**：震荡偏强，可短多尝试 - **关键信息**： - 马来西亚5月1-15日棕榈油出口量下降，市场预期出口税下调。 - 厄尔尼诺事件影响天气，对价格形成支撑。 - 国内终端需求疲软，但可关注出口及产量数据、原油价格走势。 ### 10. **豆粕** - **核心观点**：短空继续持有 - **关键信息**： - 豆粕库存下降，但供应压力持续。 - 美国大豆拍卖成交六万余吨，巴西大豆集中到港，压榨开工率高。 - 市场利好情绪降温，资金离场，豆粕面临回调压力。 ### 11. **铜** - **核心观点**：高位震荡整理 - **关键信息**： - 刚果金硫酸供应改善，但限量出口模式尚未改变。 - 国内社会库存去化反复，高铜价抑制下游采购。 - 宏观降息概率下降，美元指数走强，压制铜价。 ### 12. **铝** - **核心观点**：高位震荡，等待库存拐点 - **关键信息**： - 巴林铝业产销量双降，中东战争影响航运。 - LME铝库存降至极低水平，海外现货维持高升水。 - 国内社会库存高位，下游以刚需采购为主，铝价震荡。 ### 13. **镍** - **核心观点**：偏弱震荡 - **关键信息**： - 印尼推迟政策收紧，菲律宾雨季结束，原料供应缓解。 - 下游不锈钢企业需求疲软，社会库存偏高。 - 宏观压制与政策利好消退，镍价短期偏弱。 ### 14. **甲醇** - **核心观点**：震荡运行 - **关键信息**： - 港口库存大幅下降，出货量回升。 - 下游需求阶段性稳定，但成本端支撑有限。 - 美伊谈判前景不明，短期甲醇价格震荡。 ### 15. **PVC** - **核心观点**：震荡略偏弱 - **关键信息**： - 供应端检修集中，市场供应减弱。 - 下游开工率回升，印度需求改善。 - 成本端原油偏强，但整体供需偏弱，价格震荡偏弱。 ### 16. **原油** - **核心观点**：震荡偏多 - **关键信息**： - 美国钻井数增加，但同比仍减少。 - 美伊对峙局势持续，霍尔木兹海峡航运受阻。 - 双方立场分歧明显，原油供应收紧，震荡偏多。 ### 17. **沥青** - **核心观点**：震荡偏强 - **关键信息**： - 开工率下降，产量减少，炼厂利润承压。 - 北方刚需尚可，南方受降雨影响，需求疲软。 - 成本端支撑，短期看震荡偏强。 ### 18. **合成橡胶** - **核心观点**：观望为佳 - **关键信息**： - 丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶成本压力缓解。 - 生产企业库存累库，需求跟进不足。 - 原油震荡偏强，限制合成胶下跌空间，建议观望。 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** - 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 - 电话：025-52865008 - **宁证期货有限责任公司南京分公司** - 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 - 电话：025-52865127，025-52865048 - **宁证期货有限责任公司湖北分公司** - 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 - 电话：027-59329152 - **宁证期货有限责任公司深圳分公司** - 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 - 电话：0755-33965308 - **宁证期货有限责任公司青岛分公司** - 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 - 电话：0532-68669280 - **宁证期货有限责任公司汉口营业部** - 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 - 电话：027-85825755 - **宁证期货有限责任公司南昌营业部** - 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 - 电话：0791-86807618 - **宁证期货有限责任公司苏州分公司** - 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 - 电话：0512-67609550 - **宁证期货有限责任公司合肥营业部** - 地址：安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 - 电话：0551-65111656 - **宁证期货有限责任公司杭州营业部** - 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室 - 电话：0576-88733665 - **宁证期货有限责任公司日照营业部** - 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 - 电话：0633-8216067 - **宁证期货有限责任公司济南分公司** - 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 - 电话：0531-62331123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权，不得复制、传播或修改。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，宁证期货不对其准确性或完整性负责。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，使用前请结合个人投资目标与风险承受能力。 --- ## 官方联系方式 - **官方网址**：www.nzfco.com - **全国统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008