20220320-招商期货-股指期货周度报告_底部区间有望形成_系统性风险降低_11页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年3月14日至3月18日期间中国股市及股指期货市场的表现，指出市场已触底反弹，系统性风险逐步释放，后市将呈现内部结构分化。同时，对市场流动性、技术面及投资策略进行了综合评估。

市场走势：本周市场触底反弹，波动显著，系统性风险得到释放。三大股指再创年内新低，但市场情绪逐步回暖。
指数分化：各指数正相关性达到历史极值后，系统性风险进入末端，市场短期存在反弹需求，但反弹过程中将出现内部结构分化。例如，创业板指反弹力度较强，而上证综指反弹较弱。
外部因素：俄乌局势趋于缓和，全球金融市场企稳，国内市场则滞后一周。美联储加息落地，市场已充分消化，对市场影响有限。
资金面：北上资金持续净流出，但后半周转为净流入，表明市场配置价值逐步显现。融资盘连续两周净卖出，杠杆资金尚未回暖。
流动性改善：央行通过净投放逆回购（1,900亿元）响应国务院金融稳定发展委员会的政策要求，市场资金面边际好转。
估值情况：上证50、沪深300指数PE分别处于历史58.20分位与49.61分位，中证500指数PE处于历史1.76分位，显示市场估值整体处于低位。
技术面分析：
- 上证50指数反弹触及20日均线压力位，回补缺口概率较大。
- 沪深300指数下探至3942.86的重要支撑位，需关注其有效性。
- 中证500指数企稳反弹至2019年4月与2020年2月高点连线支撑位，均线系统仍为空头排列，20日均线为阻力位。

主要指数	周涨跌幅	涨跌点数	收盘价	成交量(万)	成交量环比
上证综指	-1.77%	-58.67	3251.07	204152	0.16%
深证成指	-0.95%	-118.73	12328.65	239531	2.32%
创业板指	1.81%	48.33	2713.79	73105	7.95%
科创50	-1.45%	-16.89	1144.32	5171	4.35%
上证50	-0.77%	-22.50	2913.19	21718	7.69%
沪深300	-0.94%	-40.62	4265.90	85760	4.34%
中证500	-2.19%	-141.91	6332.22	83455	-2.49%

主要指数	上证综指	深证成指	创业板指	科创50	上证50	沪深300	中证500
上证综指	1	0.97	0.93	0.926	0.993	0.985	0.996
深证成指	0.97	1	0.977	0.958	0.975	0.995	0.971
创业板指	0.93	0.977	1	0.97	0.938	0.966	0.932
科创50	0.926	0.958	0.97	1	0.911	0.942	0.938
上证50	0.993	0.975	0.938	0.911	1	0.992	0.982
沪深300	0.985	0.995	0.966	0.942	0.992	1	0.981
中证500	0.996	0.971	0.932	0.938	0.982	0.981	1