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晨会纪要总结（2018年2月22日）

【今日焦点】

• 人民币汇率坚挺：春节期间离岸人民币对美元汇率表现稳健，2月16日突破6.29关口，2月21日上行至6.3357附近。机构普遍看好人民币资产，预计2018年底在岸人民币对美元汇率将升至6.3至6.4区间。
• 支持因素：人民币汇率走强主要受中国货币政策稳健中性、经济回稳迹象及美元走弱影响。
• 美元疲软：美国国债利率快速上升，显示市场对未来财政状况的担忧，或将对美元形成压力，利好人民币。

【重要财经信息】

• 货币政策：央行维持稳健中性基调，预计2018年货币政策不会显著放松，公开市场操作利率调整值得关注。
• 配股融资：2018年已有6家上市公司通过配股融资，但“逢配必跌”现象依然存在，显示市场对配股的担忧。
• 传媒板块：春节档票房突破46亿元，创纪录，预计传媒板块估值将明显提升，但内部仍可能分化。

【行业要闻】

• 废钢出口激增：2017年我国废钢出口量同比增长数千倍，主要出口至东南亚国家，受国内“地条钢”清退影响，出口井喷。
• 全球股市表现：
  • 美股：美联储会议纪要公布后，美股出现“倒V”走势，利率升至新高，市场恐慌情绪缓解，但短期或维持震荡。
  • 欧股：欧洲股市午后逆转，基本资源板块涨幅显著，整体收涨。
  • 亚太股市：恒生指数大涨近2%，日经和KOSPI也录得上涨。

【资金流向监控】

• 市场资金：2月14日沪深两市净流入资金-13亿元，1455家公司获资金净流入，1730家公司获净流出。
• 行业资金：净流入行业前五为家用电器、有色金属、钢铁、通信、食品饮料；净流出行业前五为计算机、传媒、电子、建筑装饰、房地产。
• 个股资金：净流入前五为御家汇、养元饮品、中国平安、格力电器、工商银行；净流出前五为京东方A、延华智能、平安银行、东方财富、江苏银行。

【山西证券视点】

• 短期策略：受外围市场向好及国内去杠杆节奏适度影响，A股有望迎来开门红。
• 大势研判：流动性趋紧，但经济不悲观，市场将延续结构性行情。
• 行业配置：建议关注钢铁等周期板块及春节档票房表现超预期的传媒板块。

【走势回顾】

• 节前表现：上证综指节前震荡攀升，收涨0.45%，深成指涨0.67%。
• 成交量：节前两市成交额2350亿元，创两年新低。
• 板块表现：海南板块、充电桩题材、钢铁板块表现强势。

【策略观点】

• 全球市场影响：美股在A股休市期间表现强劲，但受通胀和高估值影响，单边上扬概率较低。
• A股基本面：2017年业绩预增公司占比高，多数行业估值低于历史均值，具备修复潜力。
• 风险提示：股权质押风险仍需警惕，部分公司因质押跌破平仓线而面临压力。

【宏观流动性】

• 利率变化：SHIBOR（隔夜/3个月）分别上升至2.72%和4.70%；银行间同业拆借利率波动，质押式回购利率略有下降。
• 央行操作：节前无流动性净投放，MLF投放3930亿元，市场流动性无虞。

【山西经济动态】

• 农产品价格：2017年山西省农产品价格同比下跌4.13%，其中畜牧业产品价格下跌7.88%，是主要拖累因素。
• 第三产业投资：太原第三产业投资增长15.1%，占比达85.1%，房地产和城中村改造为主要驱动力。

【个股动态】

• 贝因美：承认存在内部控制缺陷，将加强相关制度管理。
• 金盾股份：实控人尚空缺，部分银行账户被冻结。
• 华闻传媒：停牌进行重大资产重组，拟收购互联网新媒体、人工智能等领域资产。

【今日停复牌】

• 停牌：江南嘉捷
• 复牌：海虹控股、汇源通信、神州长城、天夏智慧、三变科技、华英农业、亚太药业、大连电瓷、安诺其、劲胜智能、佳讯飞鸿

【新股、债券和基金发行】

• 新股发行：泰永长征（2月23日上市）等。
• 债券发行：包括多家银行和企业的短期融资券、公司债等。
• 基金发行：多只基金启动发行，如益民优势安享、国投瑞银顺银6个月等。

【股票和基金开户数】

• 新增投资者：2月5日-9日新增投资者25.02万，环比减少8.92%。
• 期末投资者数量：13,555.74万人。

【本周限售股解禁一览】

• 解禁明细：多只股票本周解禁，包括香江控股、东方金钰、国投资本等，涉及不同股份类型，如定向增发、首发限售等。

【总结】

综上所述，2018年2月22日晨会纪要内容涵盖人民币汇率、财经政策、行业动态、全球市场、资金流向、山西证券策略、A股走势、个股动态、停复牌信息及发行情况。核心观点认为，A股在外部市场回暖和内部基本面改善的背景下，有望迎来开门红，但需警惕股权质押风险。传媒和钢铁板块被重点推荐，预计将迎来结构性行情。