20230113-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_年底淡季情绪谨慎_镍不锈钢震荡调整_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月13日沪镍和不锈钢市场的运行情况，涵盖价格走势、基差变化、供需关系、库存动态及市场持仓等方面。整体来看，镍和不锈钢市场均呈现震荡调整态势，主要受供需变化、美元走势及终端需求疲软等因素影响。

主要观点

1. 镍市场

• 价格走势：沪镍2302合约大幅回落，主要由于美国通胀数据走弱，美元承压，以及供应端释放预期。
• 基本面分析：
  • 镍矿进口环比下降，但进口价格回落，原料端供应尚可。
  • 青山计划扩大精炼镍产量，供应端释放预期增强。
  • 现货升水较高，下游需求谨慎，资源到货量不多，库存仍处低位。
  • LME库存小幅下降，注销仓单上升。
• 市场展望：预计镍价震荡调整，技术上关注60日均线支撑，操作上建议暂时观望。
• 基差变化：镍价基差走高，为10130元/吨。
• 近远月价差：沪镍02-05合约价差为8960元/吨，呈回落趋势。
• 持仓变化：沪镍前20名净多持仓为3516手，持仓减量交投谨慎。

2. 不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢2302合约震荡回落，主要由于下游需求淡季、库存增长及成本端支撑减弱。
• 基本面分析：
  • 不锈钢市场到货量增加，下游需求淡季来临，库存持续增长。
  • 镍铁进口量回升，国内库存大幅增加，镍铁价格承压。
  • 精炼镍价格回落，进一步削弱成本端支撑。
  • 钢厂生产亏损情况较深，春节临近，钢厂预计明显减产。
• 市场展望：预计不锈钢价格弱势调整，技术上关注60日均线支撑，主流多头减仓较大，操作上建议短线逢高做空。
• 基差变化：不锈钢基差小幅下降，为655元/吨。
• 近远月价差：不锈钢02-05合约价差为55元/吨，处于低位运行。
• 持仓变化：不锈钢前20名净空持仓为4683手，显示空头力量较强。

关键信息

供应端

• 镍矿库存：截止至2023年1月6日，全国主要港口镍矿库存为771.41万吨，环比下降。
• 进口盈亏：11月镍进口亏损为3800元/吨，进口窗口再度关闭。
• 电解镍产量：2022年11月，中国电解镍产量为15183吨，环比下降2.82%。
• 精炼镍进出口：11月中国精炼镍进口量为14520吨。

库存情况

• SHF镍库存：截止至2023年1月13日，上海期货交易所镍库存为3020吨。
• LME镍库存：LME镍库存为53262吨，注销仓单为7914吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存为353500吨，较上周增加29000吨。
  • 无锡不锈钢库存为531700吨，较上周增加78100吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年11月，中国主流钢厂不锈钢产量为299.91万吨，其中300系产量161.6万吨。
• 进出口数据：
  • 不锈钢进口量为40.08万吨，出口量为29.16万吨。
• 生产利润：截止至2023年1月13日，不锈钢平均生产利润为-930元/吨，亏损小幅缩窄。
• 终端行业恢复：
  • 房地产投资完成额1-11月累计为123863亿元，同比下降9.8%。
  • 11月空调产量为1513.2万台。
  • 11月汽车产量为242.3万辆，新能源汽车产量为75.5万辆。
  • 9月大中型拖拉机产量为39918台，挖掘机产量为26435台。

镍不锈钢比值

• 镍不锈钢比值：当前比价为12.33（以收盘价计算）。
• 锡镍比值：当前比价为1.06（以收盘价计算），明显回升。

产业展望

市场整体处于震荡调整阶段，供需关系变化及终端需求疲软是主要影响因素。预计下周镍价将继续震荡，不锈钢价格则可能弱势调整。操作上建议投资者保持谨慎，关注技术支撑位及市场持仓变化。

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