长三角一体化行业专题研究：长三角一体化：长弓已启，“箭”指未来_42页_5mb

长三角一体化：长弓已启，“箭”指未来

核心内容概述

长三角一体化战略正在加速推进，成为国家层面的重要战略部署。该地区作为中国区域经济“弓箭型”格局中的“箭头”，在国家经济格局中占据重要地位，发展潜力巨大。未来，长三角将通过交通互联互通、协同发展，打造世界级城市群框架，推动基建和地产行业受益。

主要观点

• 交通互联互通是重点：长三角将构建连接上海、南京、杭州、合肥、宁波的多“三角形”和放射状快速城际交通网络，目标是实现核心城市间1小时通达，大部分城市间1-2小时通达。
• 基建产业链受益：随着交通、能源、信息等基础设施的提升，交运、建筑、建材、机械等板块将获得显著收益。
• 房地产受益于中心城市辐射：长三角城镇化率低于粤港澳，但人口流入强劲，未来房地产市场机会主要在边界地区。
• 示范区建设启动：上海、江苏、浙江交界处将设立长三角一体化示范区，推动区域协同发展。

关键信息

1. 基建受益板块及标的

2.4.1 交运

• 上海机场：中国最大国际中转枢纽之一，2017年旅客吞吐量全球第九，货邮吞吐量全球第三。
• 上港集团：我国最大港口股份制企业，集装箱吞吐量居世界前列。
• 宁波港：全球货物吞吐量领先，集装箱吞吐量全球第四。
• 南京港：内河最大的石油及液体化工产品中转储存港口。
• 申通地铁：上海地铁一号线经营企业，运营质量较高。

2.4.2 建筑

• 苏交科：基础设施领域综合解决方案提供商，业务涵盖公路、市政、水运、铁路等。
• 全筑股份：以住宅全装修为主，客户为房地产开发商。
• 汉嘉设计：专注于建筑设计及EPC工程总承包业务。
• 上海建工：我国规模最大的建筑类上市公司，业务涵盖设计、施工、开发等。
• 浦东建设：城市基础设施投融资与建设企业，参与多个重点工程。
• 杭萧钢构：钢结构建筑企业，参与多个大型项目。

2.4.3 建材

• 海螺水泥：中国领先水泥企业，参与长三角基建项目。
• 兔宝宝：木业企业，受益于区域基建及房地产需求。

2.4.4 机械

• 康力电梯：电梯制造企业，参与城市轨道交通建设。
• 康尼机电：轨道交通设备制造商。
• 上海沪工：机械设备制造企业，参与长三角交通建设。
• 永鼎股份：光缆及通信设备制造商。
• 晋亿实业：铁路器材制造商。
• 田中精机：精密机械制造企业。
• 长盛轴承：轴承制造企业，受益于轨道交通及制造业发展。

2. 房地产受益

• 中心城市辐射效应：长三角地区人口流入强劲，存在人口支撑，带动房地产需求。
• 边界城市受益：未来房地产机会集中在边界地区，如青浦、吴江、嘉善等地。
• 相关标的：上实发展、华夏幸福、中华企业、光大嘉宝、光明地产等。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响区域经济发展。
• 地方债务问题：基建投资可能带来地方债务压力。
• 一体化进程不及预期：交通、基建等项目可能无法按计划推进。

未来展望

长三角一体化将推动区域经济协同发展，提升城市间互联互通水平，带动基建和房地产行业增长。示范区建设将为区域发展注入新动力，吸引更多企业入驻，促进产业升级和区域经济一体化进程。