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甲醇早报总结（20210705）

核心内容

格林大华期货发布的甲醇早报指出，当前甲醇市场整体呈现震荡整理态势。受海外和内地价格偏强影响，但港口价格偏弱预期对市场形成拖累，短期内甲醇价格或维持窄幅波动。

主要观点

• 价格走势：甲醇价格整体偏强，但港口价格偏弱预期可能抑制上涨动力。
• 操作建议：建议投资者采取波段操作策略，如可轻仓多单逐步减持后观望，关注关键支撑位2680和2560。
• 市场预期：市场对甲醇价格的上涨预期与港口价格偏弱形成矛盾，需关注供需变化及价格联动情况。

关键信息

利多因素

• 海外供应减少：文莱BMC85万吨/年装置自6月13日起检修，持续时间约1个月，预计对海外供应造成一定影响。
• 国内装置重启：神华宁煤50万吨/年MTP装置重启，但其配套的165万吨甲醇装置故障，需外采甲醇，可能加剧供应紧张。
• 原料紧缺：内地甲醇企业原料供应或出现紧缺，开工率难以提升。
• 外盘价格稳定上涨：甲醇外盘价格稳中小涨，CFR东南亚价格环比上涨5.5美元/吨，CFR中国价格保持稳定。

利空因素

• 下游开工下降：部分传统下游行业开工率出现下降，包括：
  • 二甲醚开工率11.23%，环比下降2.93%
  • 甲醛开工率53.82%，环比下降7.44%
  • 氯化物开工率72.38%，环比下降6.99%
• 西北地区签单量减少：截至7月2日，西北地区部分甲醇企业周度签单量（不含长约）约1.75万吨，环比减少74.64%，显示需求疲软。
• 内陆库存上升：截至7月1日，内陆代表企业库存量达45.52万吨，较上周增加3.22万吨，增幅为7.61%，表明库存压力有所增加。

风险因素

投资者需关注以下风险因素，可能对甲醇价格产生重要影响：

• 全球疫情发展及防控政策变化
• 经济刺激政策的实施及调整
• 国内新增产能的投产情况
• 装置检修进度及恢复情况
• 下游需求变化及开工率波动
• 港口库存水平及运输情况
• 国际油价波动对化工品成本的影响
• 煤炭价格变动对甲醇成本的影响
• 美债收益率及美元指数变化对市场情绪的影响

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研究员信息

• 姓名：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283