20210428-格林期货-甲醇早报

甲醇市场分析总结

核心内容

甲醇市场近期呈现大区间震荡走势，期价运行于60日均线附近。市场整体处于观望状态，节前操作需注意控制仓位以规避潜在风险。国内甲醇供应与需求均存在一定波动，国际油价上涨对市场形成一定支撑，但疫情及政策不确定性仍构成较大压力。

主要观点

• 期价走势：MA2109合约近期震荡运行，市场情绪较为谨慎，节前建议控制仓位，防范风险。
• 操作策略：建议采取波段操作策略，关注前期密集成交区及长期均线支撑，同时留意前期高点和次高点的压力位。
• 市场供需：国内甲醇装置开工率维持在79.5%，较上周略有提升；但华东地区货源偏紧，西北地区行情小幅上涨，部分区域商谈价上涨80元/吨至2520-2530元/吨。
• 供应端：中煤鄂尔多斯能化新建100万吨/年甲醇装置有投产预期，可能对市场供应带来一定影响。
• 需求端：下游开工率对市场走势有重要影响，需持续关注。
• 国际因素：OPEC+维持逐步增产政策，印度疫情对需求影响短暂，国际油价上涨支撑市场情绪。

关键信息

利多因素

• OPEC+会议：会议提前一天举行，维持逐步增产政策，对国际油价形成支撑。
• 疫情影响有限：印度疫情对需求影响较为短暂，市场对需求恢复持乐观态度。
• 区域行情上涨：西北甲醇行情小幅上涨，鲁南商谈价上涨80元/吨至2520-2530元/吨厂提现汇。
• 货源紧张：华东地区货源依然偏紧，支撑价格。
• 期价支撑位：期价运行于60日均线附近，提供一定支撑。

利空因素

• 海外疫情不确定性：部分海外国家疫情仍存在不确定性，影响市场预期。
• 印度疫情恶化：印度疫情持续恶化，对需求造成一定拖累。
• 美元指数走势：美元指数遇到支撑，跌势暂缓，可能影响资金流向。
• 港口氛围转弱：港口地区市场氛围明显转弱，贸易商观望情绪浓厚，出货情况不及预期。
• 到船预期影响：5月初到船预期较大，导致买气转淡，抑制价格上涨。

风险提示

• 全球疫情控制：疫情发展及防控措施可能对需求产生重大影响。
• 经济刺激政策：各国经济刺激政策的变化可能影响市场走势。
• 国外装置投产：国外甲醇装置的投产情况可能对国际供应造成冲击。
• 国内装置检修：国内装置检修情况可能影响供应稳定性。
• 下游开工率：下游产业的开工率变化将直接影响甲醇需求。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司研究员本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。