20240107-华创证券-航运行业重大事项点评_红海冲突影响跟踪（三）_从风险厌恶角度理解主流船司行为_航运业全面投资机会或至_15页_1mb

航运行业重大事项点评总结

• 本次事件核心: 红海冲突持续，马士基再次宣布暂停通过红海航线，源于遭受袭击，导致集装箱和油轮通行量大幅下降，运输效率损失显著。

• 数据显示:

  • 迪达海湾船舶总吨量下降451%，集装箱船通行量减少80%。
  • SCFI欧线运价周上涨66%，但涨幅收窄；成品油航线运价回落，如MR航线周环比-10%。
  • 航空公司股价全线上涨，中远海控和中远海能涨幅领先。

• 投资建议:

  • 关注绕行导致的运力损失和强学习效应，运价可能继续波动。
  • 推荐标的包括中远海控（集运机会）、招商轮船和中远海能（油运配置）、招商南油（成品油运输）。
  • 进一步机会: 干散货市场潜在增长，东航物流（航空物流）、华贸物流和中国外运（货代），以及招商港口（战略价值提升）。
  • 快速扩散: 若市场担忧全球贸易供应链，可能导致相关标的受益。

• 风险提示: 经济恢复不及预期、运河正常恢复不确定性。