20260614-华泰期货-航运周报_近月合约关注船司7月上半月实际揽货价格_和谈进程扰动远月情绪_15页_3mb

集运市场分析总结

核心内容概述

本总结聚焦于近期集装箱运输市场动态，涵盖期货价格走势、现货价格变化、运力供应情况、供应链动态及需求端与欧洲经济相关数据。主要分析对象为上海-欧洲航线的集装箱运输市场，同时涉及其他主要航线如上海-美西、上海-美东、上海-地中海等。

一、期货价格

近期合约表现

• EC2606：6月合约临近交割，预期结算价格范围在3080-3250点之间。
• EC2607：7月合约短期涨价驱动较强，当前价格为3930.50点，预计估值支撑位在3800-3900点附近。
• EC2608：8月合约存在较大预期差，需关注运价高点出现在7月还是8月。
• EC2610：淡季合约，当前价格为2065点，需等待运价拐点。

交易数据

• 截至2026-06-14，集运指数欧线期货所有合约持仓56142.00手，单日成交19635.00手。

二、现货价格

主要航线价格

• SCFI（上海-欧洲）：6月12日价格为2500.89点，6月15日为3064美元/TEU，6月29日为3128.50点。
• SCFI（上海-地中海）：价格波动较大，6月10日为3200美元/TEU。
• SCFI（上海-美东）：价格呈下降趋势，6月10日为3800美元/FEU。
• SCFI（上海-美西）：价格同样呈下降趋势，6月10日为3500美元/FEU。
• SCFI（上海-南美）：价格波动显著，6月10日为600美元/TEU。
• SCFI（上海-新加坡）：价格相对平稳，6月10日为600美元/TEU。

三、集装箱船舶运力供应

交付情况

• 截至2026年5月30日，2026年至今已交付75艘集装箱船舶，合计532965TEU。
• 12000-16999TEU：2026年交付17艘，2027年预计交付63艘，2028年94艘，2029年45艘。
• 17000+TEU：2026年交付3艘，2027年预计交付39艘，2028年80艘，2029年79艘。

运力分布

• 2026年：17000+TEU船舶交付压力相对较小，仅9艘。
• 运力增速：2026年上半年集装箱船舶运力同比增速较低，运力供应相对稳定。

运力利用率

• 6月份剩余三周月度周均运力为37.4万TEU。
• 7月份周均运力为29.97万TEU，8月份为32.88万TEU。
• 6月有3个空班，7月有7个TBN，8月有5个TBN。

四、供应链动态

运力拥堵情况

• 全球集装箱船舶运力拥堵占比维持在31%左右。
• 17000+TEU船舶速度略有下降，12000-16999TEU船舶速度也呈下降趋势。
• 8000-11999TEU船舶速度相对稳定。

运河通过量

• 苏伊士运河：日度通过集装箱船舶数量维持在10-15艘之间。
• 好望角：通过集装箱船舶数量有所增加，从5万艘增至25万艘。
• 巴拿马运河：通过集装箱船舶数量在80-120千TEU之间波动。

五、需求及欧洲经济

需求端

• 亚洲-欧洲航线需求持续增长，2026年1-5月中国出口欧洲金额累计同比增加16.34%。
• 6月合约需求具有韧性，主要船司尝试提涨价格。

欧洲经济指标

• 工业生产指数：维持在100左右，显示工业活动相对稳定。
• 消费者信心指数：持续低迷，2025年12月为-13.0。
• 零售销售当月同比：2026年1月为4.9%，显示消费市场复苏迹象。

关键信息总结

驱动因素

1. 地缘政治影响：伊朗问题及红海航运安全预期对运价构成支撑。
2. 运力供应紧张：2026年上半年超大型船舶交付量较少，导致运力供应压力较小。
3. 需求增长：亚洲-欧洲需求持续增长，支撑运价。

预期与风险

• 7月份运价可能继续上涨，但需关注实际交付及地缘谈判进展。
• 8月份合约存在较大预期差，需警惕运价拐点。
• 淡季合约如EC2610需等待运价回升信号。

投资建议

• 投资者应把控节奏，紧跟现货价格走势。
• 7月合约估值支撑位预期在3800-3900点附近，建议关注马士基第一周开价。
• 8月合约需关注运价高点是否出现在7月或8月。
• 淡季合约需等待运价反弹信号，同时关注苏伊士运河复航预期及燃油成本变化。