20210118-格林期货-甲醇早报_2页_196kb

甲醇市场分析总结

核心内容

甲醇（MA2105）近期价格走势呈现先反弹后回落的态势，市场情绪较为谨慎。当前期价运行于60日均线之上，技术面上呈现多头排列，但MACD指标已出现死叉，且价格回落至60日线附近可能获得支撑。整体来看，甲醇市场在成本支撑与需求担忧之间震荡。

主要观点

• 价格走势：甲醇期价在60日线反弹后再次回落，存在进一步向下测试60日线支撑的可能。
• 操作建议：
  • 谨慎投资者建议观望；
  • 激进投资者可考虑短期区间操作，需关注国际油价走势。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，受全球疫情及经济不确定性影响，需求端存在忧虑。

关键信息

利多因素

• 成本支撑：煤炭和天然气价格高位运行，为甲醇提供成本支撑；
• 库存下降：港口库存大幅去库，其中华东地区库存下降10.57%，华南地区库存下降11.52%；
• 内陆库存：内陆地区部分甲醇代表性企业库存量约为34.50万吨，较上一统计日减少1.88万吨，降幅为5.16%；
• 技术支撑：期价运行于60日均线之上，均线多头排列，回落至60日线附近或获得支撑。

利空因素

• 需求忧虑：全球疫情形势严峻，对甲醇下游需求形成压制；
• 经济数据：美国初请失业金人数创8月底以来新高，美股下跌，显示经济复苏乏力；
• 油价波动：国际油价高位获利回吐，出现回调迹象，可能对甲醇价格形成压力；
• 供应变化：
  • 神华榆林部分上游企业停采消息持续发酵，可能影响供应；
  • 川渝气头装置近期将恢复运行，或增加市场供应；
  • 节前上游企业有意提前排库预售至2月初，可能对短期价格形成压力；
• 产量变化：国内甲醇装置产量为143.85万吨，较上周增加1.98万吨，开工率维持在74.00%；
• 下游表现：传统下游需求表现平淡，缺乏明显支撑；
• 技术信号：MACD指标死叉，期价运行于20日均线之下，技术面偏空。

风险因素

• 全球疫情发展及防控措施；
• 全球经济刺激政策的持续性与效果；
• 国外甲醇装置投产情况；
• 国内甲醇装置检修情况；
• 下游行业开工率变化。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询资格：Z0015610

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告中的观点和建议仅反映研究员个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。我公司可能发布与本报告观点不一致的其他报告，敬请注意。未经公司同意，任何单位或个人不得对本报告进行发布、复制或修改。