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空天信息产业：新星冉冉升起

核心内容

空天信息产业作为信息技术发展的新阶段，正迎来黄金十年。该产业以卫星通信、遥感和导航为核心，具有覆盖范围广、延时低、不受地形限制等优势，是支撑数字转型和引领全球经济发展的重要基础设施。我国在该领域已取得显著进展，具备完整的自主产业链，未来将在全球空天信息网络建设中发挥重要作用。

主要观点

• 空天信息网络是通导遥一体化的重要载体，能够实现全天候、全地域、全时段的实时信息服务。
• 低轨通信卫星（LEO）相较同步轨道卫星（GEO）和地面通信系统具有更低延时、更高频谱利用率和更低成本等优势，是未来全球通信的重要补充。
• 随着通信和微电子技术的进步，低轨卫星技术日趋成熟，卫星制造和发射成本显著下降，大规模部署成为可能。
• 中国具备自主可控的空天信息产业链，尤其在卫星核心部件、地面终端和数据处理方面表现突出，已形成完整的卫星产业链。
• 天基互联网将与5G融合，成为6G时代的基础设施，助力实现全球无缝覆盖。

关键信息

1. 空天信息网络发展趋势

• 空天信息网络是新一代信息技术的重要组成部分，是移动互联时代之后的发展方向。
• 空天地一体化信息网络正逐步形成，涵盖应急救灾、信息普惠、航空网络、海洋信息等六类典型应用。
• 我国在空天信息网络建设方面，已形成“通导遥一体化”格局，具备较强的自主创新能力。

2. 低轨通信卫星优势

• LEO卫星覆盖范围广、延时低、传输损耗小，可实现全球无缝通信。
• 与GEO相比，LEO卫星体积小、质量轻，发射成本低，且不受地形和环境限制。
• 低轨卫星星座的市场规模巨大，预计未来十年将达到2920亿美元，成为全球互联网覆盖的重要手段。

3. 产业链成熟度

• 卫星制造：我国已形成完整产业链，航天五院在卫星系统集成、GNC系统、推进系统等方面具有核心技术。
• 卫星发射：随着SpaceX等可重复使用火箭技术的发展，发射成本显著降低，为大规模部署提供基础。
• 地面终端：国内企业如北斗星通、华力创通等已实现对国外产品的替代，成为关键供应商。
• 数据处理：GIS软件在空天大数据分析中扮演重要角色，超图软件已具备对ESRI的替代能力。

4. 国内重点公司发展情况

• 康拓红外：航天五院核心企业，提供关键集成电路产品，轩宇空间和轩宇智能为公司核心增长点，业绩增长显著，未来资产注入预期良好。
• 超图软件：国产GIS软件龙头，具备全国产化支持和大数据处理能力，与华为等企业合作密切，订单回升，业绩向好。
• 华测导航：国内RTK产品主要提供商，业务覆盖政府和央企关键基础设施，市场占有率高。
• 合众思壮：以北斗高精度业务起家，布局全球，覆盖多领域，具有较强的技术实力和市场竞争力。
• 北斗星通：最早从事卫星导航定位业务，拥有领先技术，合作创新为主，具备良好增长潜力。
• 中国卫星：主导卫星通信新发展，具备小卫星总装能力，把握卫星互联网建设新机遇。
• 华力创通：天通一号基带芯片供应商，具备国内计算机仿真技术优势，市场前景广阔。
• 欧比特：遥感大数据市场方兴未艾，技术积累深厚，AI芯片研发力度加大，获得战略入股，发展前景良好。
• 亚光科技：航天科工核心供应商，参与多项重点工程，与航天二院合作紧密，具备较强竞争力。

风险提示

• 卫星发射进度低于预期，可能影响星座部署和产业进度。

产业前景

• 天基互联网将成为5G的倍增器，与地面通信形成互补，实现全球无缝覆盖。
• 中国在低轨卫星通信领域已具备较强的竞争力，未来有望在全球市场占据重要份额。
• 随着“一带一路”等国家战略的推进，空天信息产业将发挥更大的作用，推动全球信息化发展。