拥抱变革适者生存-全球资产和财富管理调研报告2023-普华永道_36页_3mb

普华永道《全球资产和财富管理调研报告2023》指出，到2027年，全球资产和财富管理行业将经历重大变革，投资者预期的转变将推动行业生态重构。预计16%的机构将被整合或淘汰，远高于历史水平，凸显行业面临严峻挑战。行业需在五大方向提升竞争力：把握变局中的战略方向、重塑客户关系、拥抱技术变革、扩大规模效应、强化社会责任。

全球投资者和机构最关注未来两年的通胀、市场波动及利率变化，主动管理型机构可能因资产配置调整而面临市场份额流失。被动投资及量化策略因成本低、透明度高逐渐成为主流，ETF规模预计2027年达147万亿美元。非公开市场开放加速，高净值人群财富传承带来的需求增长将推动行业转型，但机构需应对客户流失、技术应用不足等挑战。

技术革新成为核心驱动力。近90%机构投资者认为大数据、人工智能和区块链将提升投资表现，但资产管理机构的技术应用仍需加强。智能投顾管理资产规模预计2027年达59万亿美元，直接指数化产品增长两倍以上。通证化证券、生成式AI等技术加快市场变革，但需平衡技术发展与风险管控。

行业集中度持续提升，预计2027年前十大机构将控制近50%的共同基金资产。降费背景下，主动型基金费率将下降12%至59个基点，被动型降至13个基点。机构需通过并购重组、战略合作扩大规模，尤其是获取分销渠道与客户关系。但境内并购更多服务于市场进出，产品多元化依赖内部发展。

中国资产与财富管理行业在复杂环境下保持韧性，资产管理规模复合年增7%，预计2027年达1473万亿美元。基金投顾业务进入黄金期，个人养老金加速发展，2023年参与人数达4030万，缴费金额182亿元。被动型及量化投资持续增长，"固收+"类策略因低风险偏好仍具吸引力。信创与数智化转型深化，核心系统升级成为关键。

行业需应对技术风险、人才短缺与运营成本压力，数据治理是技术应用基础。ESG能力成为竞争力核心，60%机构认为其对投资团队至关重要。未来，社会责任与透明度提升将重塑行业形象，机构需通过差异化策略应对同质化竞争，适应新一代投资者需求。

报告预测，2027年全球资产管理收入将突破6221亿美元，非公开市场占比达50%。中国机构需强化客户画像、优化产品结构，同时探索与银行、科技公司合作模式。在监管趋严与降费趋势下，行业将向买方市场转型，注重长期价值与客户体验，推动可持续发展。