20170428-联讯证券-_联讯环保周观点_环保部挂牌督办渗坑污染事件_李克强部署攻关大气污染成因治理_18页_1mb

电力环保行业研究报告总结

核心内容

2017年4月28日发布的报告，主要聚焦于环保行业近期的市场表现、政策动态、公司动态及投资建议，强调环保政策对行业的影响和京津冀地区治理的紧迫性。报告指出环保部挂牌督办渗坑污染事件，要求在7月31日前完成整改，同时李克强总理主持国务院常务会议，部署大气重污染治理攻关，推动京津冀及周边地区空气质量改善。住建部发布《农村生活污水处理设施技术标准（征求意见稿）》，为农村污水处理提供技术指导，有助于推动农村环保市场发展。

主要观点

1. 市场表现：本周环保板块上涨2.93%，跑赢沪深300指数3.71个百分点，位列所有板块第4位。其中，涨幅居前的个股包括创业环保、渤海股份和龙净环保，跌幅居前的是伟明环保、中再资环和京蓝科技。
2. 估值提升：本周环保板块整体PE（TTM）为42.89，高于一年以来均值，显示市场对环保行业的关注度上升。
3. 政策利好：环保部挂牌督办渗坑污染事件，推动污水治理及监测领域加大投入，利好京津冀污水治理企业。同时，李克强部署大气污染治理攻关，为京津冀及周边地区环保技术企业带来发展机遇。
4. 农村污水处理标准发布：住建部发布的《农村生活污水处理设施技术标准（征求意见稿）》明确了农村污水处理设施的设计、施工、验收及维护要求，有助于农村环保市场启动。
5. 行业动态：环保部通报了京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况，共督查200家企业，发现123家存在问题，重点整治“散乱污”企业。同时，环保部通报一季度《环境保护法》配套办法执行情况，案件总数增长195%。

关键信息

一、市场表现

• 本周环保板块上涨2.93%，跑赢沪深300指数3.71个百分点。
• 板块整体PE（TTM）为42.89，高于一年以来均值。
• 增幅前三位为：创业环保、渤海股份、龙净环保；跌幅前三位为：伟明环保、中再资环、京蓝科技。

二、公司动态

• 启迪桑德：签订2个PPP项目，总投资达6.8亿元。
• 博世科：中标花垣县环境综合治理PPP项目，预算金额2.4亿元。
• 龙马环卫：中标仓山区环卫作业服务市场化项目，总金额1.07亿元。
• 岭南园林：发布非公开发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书，收购新港水务90%股权。
• 美尚生态：签署黄河风情特色小镇及瀛浑古城文化旅游项目PPP合作框架协议。
• 蒙草生态：签署与磴口县人民政府的PPP项目合作框架协议。

三、行业政策及新闻

1. 环保部督办渗坑污染事件：要求7月31日前完成整改，暴露隐蔽污染源，推动污水治理及监测领域投入。
2. 李克强部署大气污染治理：由环保部牵头，联合科技、农业、工信等多部门开展集中攻关，推动京津冀空气质量改善。
3. 住建部发布农村污水处理标准：明确技术参数及施工要求，推动农村污水处理市场启动。
4. 国家发改委与能源局发布能源革命战略：提升能源安全，促进绿色发展。
5. 全国人大常委会听取环境报告：指出环境质量总体向好，但部分污染物排放量仍需降低。
6. 环保部通报督查情况：发现123家企业存在环境问题，重点整治“散乱污”企业。
7. 环保部通报执法检查执行情况：一季度适用《环境保护法》配套办法案件总数达4987件，同比增长195%。

四、下周投资提示

• 行业会议：包括2017中国环境技术大会、固废技术论坛、环保治理对接会等，重点在环保技术、治理模式及政策解读方面。
• 公司会议：多家公司召开股东大会，涉及员工持股计划、利润分配、担保事项等。

五、投资建议

• 建议关注京津冀污水治理领域企业，如首创股份（水务优势，雄安新区概念）、碧水源（水处理龙头，MBR技术）、兴源环境（水处理全产业链，PPP订单充足）。
• 环保政策推动下，污水治理及监测、大气污染治理技术、农村污水处理市场等板块有望受益。

六、风险提示

• 环保政策落地风险：政策执行可能存在滞后或不确定性。
• PPP工程进度风险：部分PPP项目可能存在进度延迟或资金不到位风险。

总结

报告指出环保行业在政策推动下迎来发展机遇，特别是污水治理、大气污染治理及农村污水处理市场。环保部督办渗坑污染事件及李克强部署大气污染治理攻关，反映出政府对环保问题的重视及治理决心。住建部发布农村污水处理技术标准，推动农村环保市场启动。同时，多家环保企业签订PPP项目，显示行业在政策支持下持续增长。建议关注京津冀地区环保企业及具备核心技术、PPP订单充足的公司。风险方面需警惕政策落地及PPP项目进度不确定性。