20220130-西南证券-影视传媒行业周报_Unity收购虚拟人开发商Ziva_沃尔玛进军元宇宙_18页_2mb

详细总结

核心内容

本周传媒板块整体表现不佳，下跌9.66%，跑输创业板和沪深300指数。各细分行业均出现不同程度的下跌，其中游戏指数跌幅最大，为10.76%，广告指数下跌8.18%，体育指数下跌9.43%。A股教育公司表现优于沪深300，而港股教育公司则跑输恒生指数。同时，Unity收购了虚拟人技术开发商Ziva Dynamics，标志着其在元宇宙领域的进一步布局。沃尔玛也宣布进军元宇宙，推出虚拟货币及虚拟商品，显示其在数字时代的战略转型。

主要观点

影视行业

• 票房表现：本周单周票房为2.59亿元，由《穿过寒冬拥抱你》（4979.57万元）领涨，预计下周《长津湖之水门桥》等电影将作为票房看点。
• 综艺表现：《半熟恋人》以播映指数55.9位列网络综艺周播榜第一名，《哈哈哈哈哈哈第二季》紧随其后，表现亮眼。
• 政策影响：国务院发布“十四五”市场监管现代化规划，强调防止“指尖式并购”，推动市场公平竞争。
• 纪录片与传统文化：纪录片《大约在冬季》为冬奥助威，展现中国在冰雪运动方面的努力。同时，中国移动咪咕与国家京剧院合作，推动传统文化与新媒体融合。

游戏行业

• 市场动态：Stillfront以2.01亿美元收购6waves 100%股权，其中92%为现金支付。Unity收购Ziva Dynamics，进一步强化其在虚拟人技术领域的竞争力。
• 行业趋势：2021年有42款国产手游海外收入超过1亿美元，其中《原神》《PUBG MOBILE》等表现突出。韩国计划投入22亿美元发展KPOP元宇宙，预计到2025年成为第五大Metaverse市场。
• 新业务布局：字节跳动推出元宇宙社交App《派对岛》，富士康宣布进军元宇宙，计划将相关技术应用于可穿戴设备、云服务等领域。

体育行业

• 赛事与比赛：国足在2022卡塔尔世界杯亚洲区预选赛第三阶段B组第7轮客场负于日本队，无缘小组前二。WRL（英雄联盟手游职业联赛）计划3月上线，以“水、波浪”为主要视觉元素。
• 产业动态：国际米兰俱乐部发行4.68亿美元债券，用于偿还现有债务。运动品牌KCI指数排行榜显示，迪卡侬、FILA、耐克位列前三。

教育行业

• 政策动向：教育部召开非学科类校外培训机构座谈会，规范管理并遏制恶意涨价。海口市规定校外机构不得参与课后服务，收费上限为每生5元/课时。河北省严禁中小学寒假违规补课，河南提出“十四五”教育发展规划，明确职业教育集团化办学比例目标。
• 公司动态：昂立教育收购赛领旗育，科德教育因双减政策影响，预计2021年净亏损3.83亿至4.83亿。作业帮取消寒假学科直播授课，启动退课退费程序。

关键信息

投资建议

• 芒果超媒（300413）：公司背靠湖南广电，具备主流媒体资源，自制综艺表现突出，会员和广告收入增长值得期待。
• 当代文体（600136）：2021年业绩确定性提升，估值被低估，体育行业迎来发展机遇。

风险提示

• 政策风险：传媒政策可能进一步收紧，影响行业发展。
• 业务整合风险：并购后的业务整合可能不及预期。
• 新业务风险：新兴业务可能面临市场接受度不足的问题。
• 内容风险：新内容可能无法达到预期反响。

行业数据

市场动态

• Unity收购Ziva Dynamics：Ziva曾参与《权力的游戏》《毒液》等影视作品的视效制作，其技术将助力Unity在元宇宙领域的发展。
• 沃尔玛进军元宇宙：推出虚拟货币及一系列虚拟商品，展示其在数字零售领域的布局。
• 富士康布局元宇宙：计划将元宇宙元素融入产品设计，包括可穿戴设备、云服务等。

公司动态

• Stillfront收购6waves：交易金额为2.01亿美元，92%为现金支付，剩余部分以股票支付。
• 昂立教育收购赛领旗育：以80万元拍得99.6%财产份额，用于偿还债务。
• 科德教育净亏损：因双减政策影响，预计2021年净亏损3.83亿至4.83亿。
• 作业帮取消寒假学科直播：启动退课退费程序，响应国家双减政策。

元宇宙行业动态

• Unity与Ziva Dynamics合作：Ziva的技术将用于虚拟角色制作和实时模拟，推动Unity在元宇宙内容创作领域的领先地位。
• 韩国KPOP元宇宙计划：预计2025年成为第五大Metaverse市场，投资22亿美元用于发展。
• 字节跳动推出《派对岛》：作为字节跳动旗下全资子公司，该App以虚拟形象和互动功能为核心。

总结

本周传媒行业整体表现不佳，但部分细分领域如影视、游戏和元宇宙仍具亮点。Unity和沃尔玛等企业的布局表明元宇宙成为新的投资热点。教育行业在政策调控下有所调整，但A股教育公司表现优于港股。影视行业方面，《长津湖之水门桥》成为春节档票房冠军，综艺和纪录片表现也值得关注。游戏行业在并购和出海方面有显著进展，而体育行业则受到赛事表现影响，整体表现不佳。