传媒互联网虚拟人行业深度研究：乘元宇宙之风，虚拟人产业发展加速_40页_3mb

虚拟人行业深度研究报告总结

核心内容

虚拟人是指具有数字化外形的虚拟人物，是元宇宙时代的基础技术之一。其制作流程主要包括建模、驱动、渲染三大环节，随着技术的发展，虚拟人制作成本逐步下降，技术日益成熟，应用范围也在不断扩展。

虚拟人分为功能型（服务型）和身份型（IP型）两大类。功能型虚拟人主要用于替代人工职能，如客服、导游等，提高效率并降低人力成本。身份型虚拟人则具有独立人格和IP，如虚拟偶像、虚拟KOL等，主要应用于娱乐、直播、广告等领域，具备较高的商业变现潜力。

主要观点

1. 技术发展：虚拟人制作技术不断成熟，如动态光场重建、AI驱动、PBR渲染等，提升了虚拟人的真实感和互动性，逐步克服了“恐怖谷效应”。
2. 商业化路径：虚拟人主要通过IP运作和项目制进行商业变现。IP运作式以C端用户为中心，通过内容和形象打造进行变现；项目制则面向B端，提供定制化的虚拟人解决方案。
3. 应用场景：虚拟人已在传媒、金融、文旅、教育、医疗等领域落地，尤其是功能型虚拟人被视为元宇宙的重要基础设施。
4. 市场增长：根据预测，2030年虚拟人市场规模将达2700亿元，其中功能型虚拟人将占据约35.4%的市场份额，身份型虚拟人如虚拟偶像带动周边市场规模也将持续增长。
5. Z世代驱动：Z世代是虚拟人消费的主要群体，他们对虚拟偶像、虚拟主播等接受度高，推动了虚拟人产业的发展。
6. IP运营：IP的打造和运营是虚拟人商业化的重要环节，如“洛天依”、“翎_LING”等虚拟偶像已形成稳定的粉丝群体和品牌合作。
7. 行业格局：虚拟人产业链包括技术层、平台层、应用层，未来竞争格局可能逐步形成。

关键信息

虚拟人制作技术

• 建模：包括手工建模、图像采集建模、仪器采集建模（如结构光、相机阵列、动态光场等），其中动态光场技术可实现高精度建模，但成本较高。
• 驱动：包括光学式、惯性式、基于计算机视觉的动作捕捉，未来AI技术将推动驱动流程的自动化。
• 渲染：分为离线渲染和实时渲染，实时渲染技术正逐步成熟，成为虚拟人应用的重要支撑。

虚拟人应用场景

• 功能型：应用于传媒（虚拟主播）、金融（虚拟客服）、文旅（虚拟导游）、教育（虚拟老师）、医疗（虚拟医生）等领域。
• 身份型：虚拟偶像、虚拟KOL、虚拟化身等，尤其在直播、广告、周边产品等方面变现能力较强。

虚拟人商业变现

• IP运作式：通过形象包装、内容输出、品牌合作等方式，实现C端变现。
• 项目制：为企业定制虚拟人解决方案，如虚拟客服、虚拟主播等，实现B端变现。

建议关注的公司

• 蓝色光标：具备IP运作能力和虚拟人技术，与阿里达摩院、小冰公司合作。
• 芒果超媒：拥有丰富的IP资源和虚拟人技术，已应用于虚拟主持人“小漾”和“YAOYAO”。
• 哔哩哔哩：Z世代聚集平台，具备虚拟偶像和虚拟主播的培育土壤。
• 腾讯：游戏与IP资源丰富，技术优势明显，布局Epic、虚拟化身等。
• 网易：建模与渲染技术积累深厚，提供一站式虚拟人服务。
• 科大讯飞：语音识别与AI技术领先，已推出虚拟人定制服务。
• 凌云光：在动作捕捉、人体重建等领域具备技术优势。
• 数字王国：虚拟人制作经验丰富，曾参与《泰坦尼克号》、《返老还童》等影片制作。

行业风险

1. 技术发展不及预期：若AI、算法等技术发展受限，可能影响虚拟人制作成本下降和商业化进程。
2. 商业模式不清晰：未来元宇宙中的虚拟人商业模式尚不明确，存在变现风险。
3. 政策与监管风险：虚拟人涉及文化、社会伦理等领域，可能面临监管压力。
4. 行业竞争加剧：平台层和应用层公司不断增加，竞争可能加剧。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，预计未来6-12个月内表现优于基准指数。
• 公司投资评级：根据公司表现，部分公司被建议买入或增持。

总结

虚拟人产业正随着技术发展和市场需求不断扩张，成为元宇宙时代的重要组成部分。其制作技术逐步成熟，成本下降趋势明显，应用场景也逐步拓展至多个行业。虚拟人主要通过IP运作和项目制进行商业变现，未来有望在娱乐、直播、广告、教育、金融等领域发挥更大作用。建议关注具备IP运营能力、技术实力和应用场景拓展能力的公司，如蓝色光标、芒果超媒、哔哩哔哩、腾讯、网易等。然而，行业仍面临技术、商业模式、政策与竞争等多重风险，需谨慎评估。