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贵金属周报总结

核心内容

2022年4月25日发布的贵金属周报指出，市场对美联储即将大幅加息的预期导致金银价格承压，美元指数走强和美国国债收益率上升进一步压制了贵金属价格。国内金银价格因人民币贬值而表现相对抗跌，呈现震荡走势。同时，欧央行也显示出加息倾向，拉加德强调欧洲通胀上行风险，表示政策是正常化而非紧缩。

主要观点

• 美联储加息预期：市场普遍预期美联储将在5月初的议息会议上加息50个基点，部分官员甚至建议加息75个基点。鲍威尔表示将讨论加息50个基点，并暗示年内可能不止一次加息。
• 美元与国债收益率影响：美元指数持续走强和美国国债收益率快速上升，给贵金属价格带来下行压力。
• 国内表现相对抗跌：人民币兑美元大幅贬值背景下，国内金银价格走势强于外盘，特别是金价表现较为稳定。
• 全球经济预期下调：世界银行和IMF均下调了2022年全球经济增长预期，主要因俄乌冲突影响欧洲和中亚经济，同时通胀预期更持久。
• 通胀数据支撑加息预期：美国3月成屋销售数据环比下降，但欧元区3月CPI终值同比升7.4%，显示通胀压力仍存，支持欧央行可能在7月加息。

关键信息

上周市场表现

ETF持仓变化

非商业性持仓变化

操作建议与风险提示

• 操作建议：金银短期逢高沽空。
• 风险因素：美国经济数据走弱可能影响加息预期，进而对金银价格形成支撑。

本周重点关注

• 数据发布：美国和欧元区第一季度季GDP数据、美国3月PCE物价指数、美国3月耐用品订单、美国截至4月23日当周初请失业金人数。
• 事件关注：俄乌局势的变化、国内劳动节假期各大交易所的休市公告。

总结

该周报分析了贵金属市场在美联储加息预期下的表现，指出金银价格因美元走强和通胀压力而承压，但国内金价表现相对抗跌。同时，全球经济预期下调，特别是世界银行和IMF对2022年增长预期的下调，以及欧洲通胀风险的持续存在，均对贵金属市场产生影响。报告还提供了详细的数据表格和图表，供投资者参考。