20240612-南京证券-国际数据跟踪_就业数据冷热交加_美债利率总体下行_15页_1mb

美债市场分析总结

报告聚焦于第23周（63-67）美国债券市场动态、就业数据和美联储资产负债表变化。美债收益率整体下行，期限越长下行幅度越大，短端收益率下降明显，长期债券收益率降幅更大。劳动力市场数据（如非农空缺下降、失业金增加）显示降温，利好美债；但服务业PMI上行和出口改善显示经济韧性，减少美债下行压力，周五受超预期非农数据影响大幅上行。中美10Y国债利差小幅缓解倒挂。美联储资产负债表显示国债减持，银行准备金增加，美元指数小幅走强。风险包括经济硬着陆、通胀反弹和地缘政治不确定性。

本报告基于就业数据和美债走势，强调数据驱动的市场动态。降息预期未显著变化，9月降息概率约48.3%。经济指标冲突导致美债波动。