20231007-东海证券-海外观察_2023年9月美国就业数据_美国就业韧性支持美债利率维持高位_7页_414kb

美国9月就业数据报告总结

• 事件： 9月非农就业新增336万人，远超预期17万人，前值修正后为227万人。失业率38%，劳动参与率62.8%，保持稳定。

• 核心发现： 就业数据超预期显示市场韧性强，服务业是主要驱动力，休闲酒店业新增就业激增96万。薪资时薪环比增长0.2%，低于预期，可能缓解通胀压力。行业分化突出：高薪行业（如信息业）就业减少，低薪行业增加。

• 市场反应： 数据公布后，10年期国债收益率上升至4.84%，2年期收益率升至5.14%，纳斯达克期货下跌0.9%。市场预期美联储可能维持高利率更久，但11月加息概率从80%降至约71%。

• 结论： 美国就业缓慢降温但韧性持久，若CPI走高，美联储重启加息可能。长期高利率预期持续存在，通胀压力可能减轻，但风险仍在。

## 关键数据
- 9月非农就业: 336万人 (预期17万, 前值修正227万)
- 失业率: 38% (预期37%, 前值38%)
- 劳动参与率: 62.8% (持平)
- 时薪环比增速: 0.2% (低于预期)
  
## 影响
- 债券利率上行，风险资产下跌
- 市场预测: 美联储可能提前加息，但债券市场看淡11月加息