20250511-华泰期货-美债双周报_美联储暂停降息下美债利率僵持与避险困境_8页_1mb

近期美债利率显著上升，10年期收益率上行14bp至437%，财政部通过增加长期限债券发行来对冲利率风险，但财政赤字压力持续，债务总额超36万亿美元。衍生品市场空头持仓回升，表明短期利率下行预期增强。美联储维持联邦基金利率在425%-450%区间，降息预期升温，但受通胀和就业不确定性影响。美债避险属性减弱，因市场不确定性导致资金流出，黄金需求上涨。短期内利率可能高位运行，长期可持续性面临考验，需关注财政政策调整和市场信心恢复。报告强调风险包括流动性收紧和油价上涨，潜在影响全球经济。