20231221-中原期货-晨会纪要_16页_794kb

宏观要闻

• 中央农村工作会议：强调粮食安全、农业科技创新、乡村建设，并提出“大农业观、大食物观”政策导向。
• 中俄总理第二十八次定期会晤联合公报：双方同意扩大贸易规模，培育数字贸易、低碳可持续、生物医药等新增长点，推动双边贸易高质量发展。
• LPR利率：12月LPR报价保持不变（1年期345%，5年期420%），央行持续进行逆回购操作维持资金面宽松。
• 保障性住房建设：针对工薪收入群体和引进人才，限购一套住房。
• 能源发展：11月电力、油气等能源数据超预期，中央农村工作会议提出前三季度粮食产量上保障。

品种观点

• 农产品：

  • 花生：现货价格稳定，盘面围绕交割成本波动，预计迎收购季支撑。
  • 油脂：库存攀升，利空情绪释放，短期震荡为主。
  • 生猪：生猪价格回落，供需转弱，期货盘面弱于交割利润。
  • 鸡蛋、棉花：价格企稳，需求跟进一般，建议谨慎观望。

• 能源化工：

  • 甲醇：成本支撑有限，进口压力下预计短期震荡，中长期偏多机会。
  • 烧碱、氧化铝：基本面转弱，建议逢高布空。
  • 原油：全球销量增长，国内供给压力略增，但地缘因素支撑。

• 工业金属：

  • 铝、沪镍：供给端恢复，需求走弱，价格高位震荡。
  • 铜：因避险情绪支撑价格，短期震荡，中长期关注趋势。

• 贵金属：美联储释放降息信号，金价反弹，建议偏多。

• 期权金融：市场情绪低迷，股指创新低，南资金大幅流出，建议谨慎关注黄金坑机会，运用期权策略对冲风险。