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报告摘要

MLF利率下调：央行开展2000亿元MLF操作，中标利率为230%，较前次下调20个基点，为自2023年8月以来首次下调。央行同时进行逆回购操作，表明对保持流动性合理充裕的决心。
人民币汇率：7月25日，离岸人民币对美元一度逼近72关口，涨幅超600个基点。
国际油价上涨：美油8月合约涨0.98%，布油9月合约涨0.74%，油价上行可能对国内相关品价格产生一定支撑。
美国经济数据：美国第二季度实际GDP年化季环比初值为28%，高于预期；核心PCE物价指数环比上升29%，显示通胀压力仍然存在。
国内政策动向：中共中央政治局常务委员会会议研究部署防汛抗洪救灾工作；国家发改委、财政部安排3000亿元超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新；长三角一体化发展三年行动计划发布。
对外投资：上半年我国非金融类直接投资同比增长16.6%，对外承包工程营业额增长22%。
区域发展：长三角提出165项重点任务推动一体化发展。
防汛工作：要求加强监测预警，提高响应速度。

烧碱：鲁、苏地区价格报价偏弱，库存承压。短期仓单较少，预计09合约维持偏弱。
尿素：供应充足，需求转弱，盘面或弱势运行。
黑色系：
- 螺纹钢：夜盘上涨，周度产量下降，总库下降。但钢厂控产政策和政策支持可能带来短期反弹空间。
- 热卷：成交偏弱，预期短时止跌企稳，存低位反弹修复空间。
双硅：硅铁需求好于锰硅，但上涨压力大，预计维持偏弱。
焦煤：受终端销售压力影响，焦煤市场低迷。
碳酸锂：市场走震荡行情，基本面恢复增长预期微弱，终端需求淡季，建议逢高沽空。