2022-06-29-通惠期货-有色金属策略周报_铝_10页_2mb

宏观经渉

报告周报的宏观经济部分，分析了美国、中国和欧洲的关键经济数据。美国5月制造业PMI初值57.5，服务业PMI初值53.5，显示通胀降温但核心PCE物价指数仍高于2%目标，市场预计美联储加息步伐可能加快。中国1-4月工业利润增长3.5%，5月制造业PMI升至49.6%，表明制造业在疫情缓解后逐步恢复，但需求疲软。欧洲PMI持续下滑，全球经济增速面临下行压力。全球疫情方面，累计确诊超5300万例，新增病例波动。

行业方面

铝行业讯息包括欧盟恢复反倾销税、英国外贸部对华铝型材调查，以及中国工贸行业安全整治行动。现货市场显示沪铝价格波动，贴水转升水，佛山铝价下跌；库存方面，铝锭社会库存环比减少，提供价格支撑。基本面分析，供给端一季度复产和新产能增加，产量增长；需求端受疫情影响，开工率低位但环比上升；出口因沪铝比值低而有利。操作观点建议低位多单谨慎续持，07合约支撑位19000，压力位22000。风险关注流动性收紧、消费不及预期及国内能耗双控政策。

市场走势

本周沪铝期货主力合约AL2207震荡整理，周涨幅仅微幅，周跌幅0.14%，基差波动；库存数据持续下降，利多铝价；上游和下游情况显示氧化铝产量与铝土矿进口动态，废铝进口增加，电解铝开工率变化显示供给恢复。操作建议维持逢低买入策略，需监控地缘政治和疫情发展。风险包括政策收紧、消费不足及能量双控。

其他

部分图表数据追踪铝相关产量、价格、库存等指标，增强了分析深度。总体上，报告聚焦铝市场基本面对价格的影响，强调库存支撑和操作建议，同时提醒多重风险。