机械设备行业：从美日天然气产业发展史看我国天然气产业政策-20170922-华创证券-35页-1mb
报告摘要
天然气产业发展政策与市场分析总结
核心内容
本报告主要分析了我国天然气产业政策的特征，以及美国和日本天然气产业的发展历程和政策演变，为我国天然气产业改革提供了借鉴。同时，报告梳理了天然气产业链结构，并推荐了重点上市公司。
主要观点
1. 我国天然气产业政策特征
- 推广应用力度加大：自“十三五”以来，天然气推广力度显著增强，政策目标为2020年天然气在一次能源消费中的占比达到10%。
- 市场化改革深入：天然气定价机制不断市场化，未来目标是放开气源和销售价格，政府仅监管自然垄断的管网输配气价格。
2. 美日天然气产业发展历程与政策
- 美国：天然气产业经历了从垄断到市场化的过程，通过价格放开、第三方准入等措施逐步建立成熟市场体系。
- 日本：由于资源匮乏和核能发展受阻，日本通过进口多元化、价格改革、财税支持等政策推动天然气成为能源结构的重要一极。
3. 对我国天然气产业改革的启示
- 市场化进程漫长：美国用近40年时间完成市场化，我国仍处于快速发展阶段，未来需继续推进市场化改革。
- 管道建设基础重要：天然气产业起飞依赖于管道建设，我国需加快主干管线建设，未来4年需新增约1万公里。
- 用户选择机制：管道面向第三方准入和用户自由选择供应商是市场化的重要环节。
- 价格形成机制：成熟的市场定价机制是天然气产业市场化最终目标。
- 天然气发电：是未来拉动消费的关键领域，我国天然气发电产业将迎来发展机遇。
关键信息
我国天然气消费现状
- 当前天然气在一次能源消费中的占比为6%，低于世界平均水平（23.7%）和美国（30.2%）。
- 2016年天然气消费总量约1350亿立方米，2020年目标为3600亿立方米以上。
我国天然气产业链
- 上游：天然气勘探与生产，主要由中石油、中石化、中海油等企业主导。
- 中游：天然气运输，包括长输管网、省级管道、LNG运输船和运输车等，同样呈现垄断性。
- 下游：天然气销售，包括直供用户和城市燃气分销商，市场化程度较高，涵盖工业、发电、化工、城市用气和交通用气等领域。
主要应用领域占比
| 应用领域 | 占比 |
|---|---|
| 工业用气 | 32% |
| 发电 | 16% |
| 化工 | 16% |
| 城市用气 | 24% |
| 交通运输用气 | 12% |
重点推荐公司
| 公司名称及代码 | 评级 | 简介 |
|---|---|---|
| 富瑞特装(300228.SZ) | 推荐 | 拥有重卡和客车LNG改造行业约40%市占率，产业链布局完善，行业龙头地位稳固 |
| 厚普股份(300471.SZ) | 推荐 | 全产业链布局，LNG加气设备业务竞争优势明显 |
| 杭锅股份(002435.SZ) | 推荐 | 受益于天然气分布式能源行业增长，光热电站设备领域龙头标的 |
政策推进路径
- 推广应用：推进四大工程：大气污染治理重点地区气化工程、天然气发电及分布式能源工程、交通领域气化工程、节约替代工程。
- 定价改革：逐步放开气源和销售价格，政府仅监管管网输配气价格，推动天然气价格市场化。
- 改革方向：油气综合改革方案即将发布，重点在于打破行政性垄断，推动管网独立，实现“管住中间、放开两端”。
行业发展趋势
- 消费增长：天然气消费增速领先，2014年消费量1830亿立方米，2020年目标为3600亿立方米以上。
- 产业链完善：天然气产业链逐步完善，上下游协同效应显著。
- 市场潜力大：未来天然气推广空间广阔，政策红利可期。
图表与数据
- 图表1：2000年后我国天然气消费增长迅速
- 图表2：2014年我国与其他国家能源结构对比
- 图表3：我国城镇气化率、人均用气等指标显著低于国外
- 图表4：我国天然气推广应用纲领文件一览
- 图表5：十三五能源发展主要指标
- 图表6：十三五天然气行业发展主要指标
- 图表7：十三五推进天然气应用的四大工程
- 图表8：构建天然气交易中心对产业链的影响
- 图表9：国产陆上天然气价格构成
- 图表10：我国不同气源定价机制
- 图表11：2013年以来发改委推出的天然气重大调价
- 图表12：我国天然气定价改革逐渐步入深水区
- 图表13：美国天然气产业市场化历程
- 图表14：美国天然气市场化改革带来的产业重组
- 图表15：日本能源结构变化
- 图表16：日本天然气进口来源多元化
- 图表17：中美天然气产业发展对比
- 图表18：各国天然气干线长度
- 图表19：各国天然气干线长度与消费比
- 图表20：燃气发电在总装机容量中的占比
- 图表21：发电用天然气消费量在总消费量中的占比
- 图表22：我国天然气市场改革意向图
- 图表23：《关于加快推进天然气利用的意见》
- 图表24：十三五期间政府强化对天然气产业扶持
- 图表25：天然气产业链及对应主要上市标的
证券分析师信息
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