2017-从美日天然气产业发展史看我国天然气产业政策_35页-1mb

报告总结：行业深度研究

核心内容

本报告围绕我国天然气产业政策及发展路径展开，结合美国和日本天然气产业的发展经验，分析我国天然气产业的现状、政策特征、未来改革方向及重点推荐标的。报告指出，我国天然气产业正处于快速发展阶段，未来政策红利和市场空间广阔，市场化改革是必然趋势。

主要观点

1. 我国天然气产业政策特征
   我国天然气产业政策分为推广应用型和定价改革型，两类政策相辅相成，共同推动天然气产业的发展。

   • 推广应用型政策：自“十三五”以来，天然气推广力度加大，目标是将天然气在一次能源消费中的占比从6%提升至10%。重点推进三大工程：大气污染治理重点地区气化工程、天然气发电及分布式能源工程、交通领域气化工程。
   • 定价改革型政策：我国天然气定价机制逐步市场化，未来将放开气源和销售价格，政府仅监管自然垄断的管网输配气价格，实现终端价格区分。2020年前将放开民用气门站价格，非居民用气门站价和销售价力争在2017年底放开。

2. 美日天然气产业发展历程与政策

   • 美国：天然气产业经历近40年的快速发展期，随后进入市场化整合阶段。市场化改革包括放开井口价格、允许第三方准入、解除捆绑销售等，逐步形成成熟的市场体系。
   • 日本：能源资源匮乏，依赖进口。2011年福岛核泄漏事件后，天然气成为重要替代能源。政策重点在于进口多元化、放松管制、价格改革及财税支持，推动天然气成为能源结构的重要组成部分。

3. 对我国天然气产业改革的启示

   • 发展阶段：美国天然气产业快速发展期近40年，我国不足20年，仍处于快速成长期。
   • 基础设施建设：管道铺设是天然气产业起飞的基础，我国未来4年需新增主干管线每年1万公里以上。
   • 市场化机制：管道第三方准入和用户自由选择供应商是天然气市场化的必要阶段。
   • 价格形成机制：成熟的价格机制是市场化最终目标，应逐步实现市场定价。
   • 天然气发电：未来将成为拉动天然气消费的重点领域，我国需加快天然气发电产业布局。

4. 天然气产业链与重点推荐标的
   天然气产业链分为上游勘探生产、中游运输、下游销售。目前我国天然气产业在上游和中游仍存在一定程度的垄断，下游则逐步市场化。

   • 重点推荐公司：
     • 富瑞特装（300228.SZ）：重卡和客车LNG改造行业市占率约40%，行业龙头地位稳固。
     • 厚普股份（300471.SZ）：全产业链布局，LNG加气设备业务竞争优势明显。
     • 杭锅股份（002435.SZ）：受益于天然气分布式能源行业发展，光热电站设备领域龙头。

关键信息

• 天然气消费占比：2016年为5.9%，2020年目标为10%。
• 天然气价格机制：目前由政府指导价主导，未来将逐步市场化，放开气源和销售价格。
• 管道建设需求：未来4年需新增主干管线每年1万公里以上，以满足天然气消费增长。
• 天然气应用领域：主要应用于工业用气（32%）、发电（16%）、化工（16%）、城市用气（24%）、交通运输用气（12%）。
• 改革路径：推行“管住中间、放开两端”，打破行政性垄断，推动市场化定价机制形成。

行业表现与政策趋势

• 政策密集出台：自“十三五”以来，天然气改革新政密集发布，政策更趋具体化，改革步入深水区。
• 天然气交易中心：上海和重庆天然气交易中心的建立，是推动定价市场化的重要举措。
• 价格调整：非居民用气门站价格由市场主导，居民用气价格逐步回归市场，降低下游企业成本，预计每年减轻企业负担约70亿元。

相关研究报告与图表

• 报告时间线：2017年9月12日-2017年9月21日，涉及燃油车禁售、天然气经济性回升、LNG重卡增长、煤化工发展等。
• 图表支持：包括天然气消费增长趋势、能源结构对比、价格机制演变、产业链结构及重点公司财务表现等。

总结

我国天然气产业政策以推广应用和定价改革并重，推动天然气在一次能源消费中占比提升至10%。通过借鉴美日经验，未来改革将聚焦于市场化定价、第三方准入、价格机制完善及天然气发电发展。天然气产业链的各环节均有相应政策支持，重点推荐富瑞特装、厚普股份和杭锅股份，这三家公司分别在LNG设备、全产业链布局和分布式能源领域具备竞争优势。政策红利与市场机遇并存，未来天然气产业将进入快速发展和市场化转型阶段。