20170315-东吴证券-资金面跟踪_个人资金减持_资金面转净流出_14页_1mb

A股市场资金面与市场情绪周度分析总结

核心内容

上周A股市场整体资金净流出约297亿元，市场情绪持续降温，反映出投资者信心不足和市场流动性有所收缩。主要资金面和市场情绪指标均出现不同程度的下降，尤其以个人投资者资金净流出、融资余额回落和基金仓位减少为显著特征。

主要观点

• 资金面整体净流出：上周A股市场整体资金净流出约297亿元，其中个人投资者资金净流出186亿元，是主要流出来源。
• 产业资本持续净减持：产业资本连续五周净减持，上周净减持16.09亿元，累计净减持182.21亿元，显示出大股东对市场前景的担忧。
• 解禁数据波动：上周解禁金额为252.42亿元，较上上周下降，但本周预计解禁金额将大幅上升至601.12亿元，可能引发市场压力。
• 一级市场融资活跃度下降：上周共有11家公司IPO发行，募集资金66.54亿元，较上上周略有增加，但整体趋势趋于平稳。
• 融资余额回落：沪深两市融资余额为9053.10亿元，较上上周减少2亿元，这是融资余额连续五周上升后的首次回落。
• 市场情绪指标下降：万得全A周度成交额、换手率和融资交易占比均出现下降，基金仓位也持续减少，反映市场情绪趋于悲观。
• 个人投资者行为转变：个人资金在连续4周净流入后转为净流出，显示出市场吸引力下降。
• 新增投资者数量增长放缓：上周沪深新增投资者51.38万人，较上上周略有增加，但增长趋势放缓，且以自然人为主。
• 海外资金净流出：沪股通和深股通均出现净流出，合计流出21.34亿元，港股通净流出46.19亿元，显示外资对A股的观望态度。
• 交易费用下降：上周交易费用为45.39亿元，较上上周减少0.41亿元，反映市场交易活跃度下降。

关键信息

资金面指标

• 产业资本净减持：16.09亿元，连续五周为净减持。
• IPO募集资金：66.54亿元，共11家公司发行。
• 银证转账净流出：186亿元，个人资金转为净流出。
• 融资余额：9053.10亿元，较上上周减少2亿元。
• 公募“类股票型”基金份额：增加41亿份，显示机构投资者对股市的配置有所增加。
• 私募股票型基金发行：3月累计发行103.65亿元，略低于1月同期。

市场情绪指标

• 万得全A周度成交额：22966亿元，较上上周下降204亿元。
• 周度换手率：3.90%，较上上周下降0.25%。
• 融资交易占比：7.06%，较上上周下降0.55%。
• 基金仓位：普通股票型基金仓位82.09%，偏股混合型基金仓位75.96%，均较上上周下降。

风险提示

• 产业资本持续净减持：产业资本连续五周净减持，下周将面临较大解禁潮，需警惕大股东减持行为对市场的影响。
• 解禁压力上升：本周预计解禁金额达601.12亿元，可能对市场资金面造成压力。
• 市场情绪低迷：多个市场情绪指标持续下降，投资者信心不足，市场整体偏弱。

总结

上周A股市场资金面和情绪指标均出现下行趋势，显示出市场流动性收缩和投资者信心不足。产业资本的持续净减持和解禁潮的临近成为市场关注的焦点，同时个人投资者资金转为净流出，融资余额回落，基金仓位减少，进一步加剧市场悲观情绪。投资者应保持警惕，关注大股东减持和解禁带来的市场波动风险。