20180712-太平洋-中航资本-600705.SH-中航资本金融子公司披露2018年上半年未经审计财务报表_4页_485kb

报告摘要

中航资本作为航空工业集团旗下的金融控股平台，其控股子公司中航财务、中航信托、中航证券及中航租赁在2018年上半年披露了未经审计的财务数据。整体来看，中航资本的业务表现呈现出分化趋势，部分子公司业绩显著增长，而另一些则受到市场环境影响出现下滑。

中航信托：营业收入为17.34亿元，净利润为9.52亿元，分别同比增长35%和26%。
中航财务：营业收入为8.05亿元，净利润为5.27亿元，分别同比增长54%和60%。
中航证券：营业收入为3.20亿元，净利润为0.51亿元，分别同比下降11%和58%。
中航租赁：未提供具体财务数据，但假设其经营情况与去年同期持平，中航资本整体营业总收入预计为53亿元，同比增长15%；归母净利润预计为14.88亿元，同比增长14%。

中航资本的净利润预计增长30%，主要得益于中航新兴产业转让新兴(铁岭)药业股份有限公司股权，带来约2亿元的净利润增厚。

中航资本拥有证券、信托、租赁、财务公司、期货等稀缺金融牌照，业务规模较大且资产质量较优，已形成具有一定影响力的金控平台。

军民融合发展上升为国家战略，为中航资本的产业投资和投行业务带来广阔前景。政策将推动国防科技工业转型升级，并在国企混改、科研院所改制、核心军工资产证券化等方面形成顶层设计，进一步提升公司竞争力。

中航资本计划拟增资扩股110亿元，引入战略投资者，推动公司进一步发展。该事项预计在2018年第三季度落地。

总股本/流通：8,976百万股 / 7,619百万股
总市值/流通：39,765百万元 / 33,750百万元
12个月最高/最低股价：6.47元 / 4.40元
投资评级：
- 行业评级：看好（预计未来6个月行业回报高于市场5%以上）
- 公司评级：买入（预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上）

销售团队成员包括多个地区负责人，涵盖北京、上海、广深等地，具体如下：