20230817-国金证券-海外终端7月追踪专题_欧美市场持续恢复_车企Q2业绩超预期_20页_2mb

2023年全球汽车市场呈现恢复向好态势，欧洲与美国销量同比分别增长15%和15%，电动车渗透率显著提升，欧洲达216%、美国达93%。供应链逐步恢复，库存系数保持低位但仍低于疫情水平。主要车企财报显示，丰田、奔驰、福特等营收利润超预期，电动车成为增长引擎。

政策影响方面，美国IRA补贴与欧盟碳减排政策推动电动车高景气，预计全年产销接近疫情前水平。投资角度，建议关注电动车产业链龙头（如特斯拉、宁德时代）、机器人与复合集流体赛道，及国产替代机会（电池设备、安全件）。风险包括电动车补贴退坡和需求波动。

市场数据：欧洲九国电车销量35%增长，美国电车略超预期；墨西哥与日本出口销量稳健。建议重点关注供应链合作与智能化转型标的。