信息技术行业：医疗IT催化和需求持续落地、头部集中大势所趋-20190903-太平洋证券-49页_4mb

医疗IT行业分析总结

核心内容

医疗信息化行业在未来3-5年将保持高景气度，主要驱动因素包括电子病历评级、智慧医院4S服务评价体系和医院管理评价体系的推进。这些政策和标准的落地将催化医院在信息化建设上的持续投入，推动行业向更高级别的技术应用发展，如物联网、临床信息系统、决策支持系统等。

主要观点

1. 政策驱动需求增长

   • 电子病历评级标准逐步提升，推动医院信息化建设，预计三级医院电子病历市场将达200亿元。
   • 智慧医院4S服务评价体系将促进互联网医院的快速发展，尤其三级医院将加强参与。
   • 医院管理评价体系将推动物联网和流程优化的建设，提升运营效率和患者满意度。

2. 订单增长显著

   • 2019年1-8月，医疗信息化行业订单同比增速超过80%，平均订单金额超过400万元，千万级订单占比突破10%。
   • 头部厂商订单金额和数量持续增长，行业集中度将提升。

3. 创新业务成为新增长点

   • 临床信息系统（如手术麻醉、重症监护、CDSS）成为医院建设重点，推动医疗决策支持和流程优化。
   • 医保控费下，商保接入市场加速，形成“初装费+流量费”的商业模式，预计年流量费市场规模达27亿元。
   • 医联体模式普及，推动“互联网+”全面铺开，促进分级诊疗、慢病管理和医养结合等服务发展。

4. 互联网公司与医疗IT厂商合作

   • 互联网公司如阿里、腾讯、百度、京东等纷纷布局医疗行业，通过与医疗IT厂商合作获取医院端入口，推动医疗信息化向更深层次发展。
   • 合作模式包括入股、战略合作等，共同开发智能医疗平台，提升技术实力和市场影响力。

5. 美国医疗IT厂商发展路径借鉴

   • 美国通过HITECH法案和医院合并推动市场集中化，头部厂商通过并购扩大市场份额。
   • 国内医疗IT行业也将借电子病历评级实现集中化，预计未来3-4年将出现明显格局演变。

关键信息

• 电子病历评级：2018年12月国家卫健委发布电子病历分级评价管理办法，推动医院信息化建设。
• 智慧医院4S评价体系：2019年3月发布，包含临床应用、患者服务和运营管理，催化学科互联网医院发展。
• 物联网建设：医院将加大物联网投入，提升运营效率和患者满意度，2017年医疗机构物联网投入占总IT投入的10%。
• 订单增长：2019年1-8月，医疗信息化行业订单同比增速超80%，平均订单金额超400万元。
• 临床信息系统：包括手术麻醉、重症监护、CDSS等，成为医院建设重点，提升诊疗效率和安全性。
• 商保接入：医保控费下，商保支付流程将通过信息化平台实现，提升患者就医支付能力。
• 互联网医院：预计未来将进入以复诊和慢病管理为主的阶段，服务覆盖诊前、诊中和诊后。
• 头部厂商集中：卫宁健康、思创医惠、创业慧康、东华软件、东软集团、和仁科技、麦迪科技等为行业主要厂商，未来市场将向头部集中。
• 美国经验借鉴：美国医疗IT厂商通过并购和平台化建设实现市场集中，国内也将迎来类似趋势。

行业趋势与前景

• 医疗信息化将逐步向智慧医院、区域医疗、医疗物联网等方向发展。
• 互联网公司与医疗IT厂商合作，将加速医院信息化建设，提升医疗服务质量。
• 医保控费和商保接入将推动医疗信息化厂商拓展新的盈利模式，如“初装费+流量费”。
• 电子病历评级和4S服务评价体系将持续催化行业需求，推动医院信息化建设。

风险提示

• 政策推进节奏不及预期。
• 医保支付政策对行业订单推进速度不及预期。

相关公司推荐

• 卫宁健康：传统业务领先，推出“4+1”互联网医疗健康生态，覆盖医院、医联体、基层卫生服务等。
• 思创医惠：智能化平台基础夯实，订单增长迅速，主要布局华东和华南地区。
• 创业慧康：搭建三大医疗事业群，健康城市运营平台落地，订单金额和数量增长显著。
• 东华软件：客户分散，订单稳定增长，与腾讯合作推进“一链三云”战略。
• 东软集团：大健康产业布局，产品体系完善，股东结构优化。
• 和仁科技：以小而美著称，具备较好的医疗IT技术能力，订单金额增长迅速。
• 麦迪科技：临床信息化系统龙头，涉足辅助生殖市场，具备较高的市场竞争力。

图表目录（关键数据）

• 图表1：不同电子病历等级对比
• 图表2：电子病历应用四级相关订单中标金额
• 图表3：互联网医院上线数量
• 图表4：部分省、市发布的互联网医院收费标准
• 图表5：互联网医疗服务中远程会诊和线上轻问诊的普及率
• 图表6：互联网医疗将进入以复诊和慢病为主的阶段
• 图表7：2018-2019年医院信息化中信息技术最应解决的问题
• 图表8：物联网智慧医院的医疗场景
• 图表9：物联网体系产品系列
• 图表10：医疗机构物联网投入占IT投入的比例
• 图表11：医疗物联网子系统单价
• 图表12：医疗信息化行业订单增长趋势
• 图表13：订单平均金额和大订单占比
• 图表14：医疗信息化厂商订单金额
• 图表15：医疗信息化厂商订单数量
• 图表16：各家厂商平均订单金额
• 图表17：各家厂商大额订单占比
• 图表18：思创医惠订单分布区域
• 图表19：卫宁健康订单分布区域
• 图表20：万达信息订单分布区域
• 图表21：东软集团订单分布区域
• 图表22：东华软件订单分布区域
• 图表23：创业慧康订单分布区域
• 图表24：2017-2018年临床信息系统实施情况
• 图表25：重症监护信息系统已实施比例
• 图表26：手术麻醉管理信息系统架构
• 图表27：互联网+ICU急救四大新模式
• 图表28：智慧重症医院中心模式
• 图表29：疑难病症诊治赋能平台
• 图表30：CDSS设计的三大核心要素
• 图表31：医联体临床共享服务中心
• 图表32：2006-2016年卫生总费用构成
• 图表33：2006-2019年健康险保费收入
• 图表34：平安保险“保险+医疗”平台
• 图表35：医疗信息化厂商参与下商保支付流程
• 图表36：商保快赔/直赔三大参与主体
• 图表37：医联体政策指标路线
• 图表38：邵逸夫医院医联体分级诊疗模式
• 图表39：60岁以上人口数量占比
• 图表40：互联网医养结合服务
• 图表41：中国慢性病患病率持续上升
• 图表42：互联网医院慢病管理流程
• 图表43：阿里健康医疗业务布局
• 图表44：阿里健康收入快速增长
• 图表45：腾讯医疗业务板块布局
• 图表46：百度灵医智慧中台
• 图表47：京东医疗布局
• 图表48：HITECH推动下美国通过HIMISS电子病历5级的医院占比
• 图表49：Cerner在2006-2012年进行的并购
• 图表50：2007年美国医疗IT厂商市场份额
• 图表51：2012年美国医疗IT厂商市场份额
• 图表52：医疗IT厂商市场份额进一步集中化
• 图表53：国内医疗IT厂商19年中标的大额订单
• 图表54：我国医疗IT市场规模
• 图表55：卫宁健康收入及增速
• 图表56：卫宁健康扣非净利润及增速
• 图表57：卫宁健康“4+1”互联网+医疗健康生态