安防行业报告：传统需求放缓，AI拓展产业边界-20201105-招商银行-30页_2mb

安防行业报告总结

核心内容概述

安防行业作为现代社会的重要基础设施，正处于从数字化、网络化向智能化转型的关键阶段。全球安防市场规模接近3000亿美元，其中视频监控占54%，是行业核心领域。国内安防市场占比超过80%，市场规模接近7000亿元，产业链中游设备商是核心环节，具备资源整合与产品方案提供能力。

主要观点

1. 传统需求变化

• 政府市场：短期增速放缓，主要受财政压力与雪亮工程收尾影响，但更新换代与智能化升级将提供长期支撑。
• 行业市场：将成为重点发展领域，具有较大成长空间，涵盖金融、地产、教育、零售等。
• 消费市场：普及率较低，但随着技术变革，未来有望加速发展，市场培育仍需观察。

2. AI技术带来新兴需求

• AI技术能够解决传统安防的四大痛点，包括数据利用率低、系统数据孤立、人力分析耗时、事后应对为主。
• AI技术提升安防系统价值，带来千亿市场空间，拓展了安防的应用边界，使其成为战略性基础设施。
• AI技术在多个领域应用广泛，如智慧城市、智能零售、能源建筑、酒店服务等。

3. 智能化是长期进程

• AI监控成本是传统监控系统的4倍以上，因此行业智能化爆发仍需时间。
• AI渗透率目前较低，前端和后端分别为10%和28%，预计未来两年将有较大提升空间。

4. 竞争格局变化

• 中小企业洗牌：随着市场集中度提升，中小企业生存压力增大。
• 龙头企业优势：海康威视、大华股份和华为在技术、销售、应用经验、规模等方面具有全面竞争优势，未来有望形成三足鼎立格局。
• AI技术强化壁垒：龙头企业通过研发、成本、解决方案和数据优势，构建更稳固的竞争壁垒。

关键信息

• 技术变革驱动发展：安防产业经历了模拟、数字、网络、智能四个阶段，AI是推动智能化的关键。
• AI与安防契合度高：AI在视频监控领域具有天然优势，包括数据量大、算法成熟度高、容错率高。
• 行业增长放缓：2019年国内主要安防企业营收增速下降，中小企业面临较大挑战。
• AI渗透率提升空间大：预计未来随着技术进步、成本下降和5G建设，AI渗透率将逐年提升。

业务建议

• 聚焦龙头企业：银行应重点支持海康威视、大华股份和华为等龙头企业及其合作伙伴。
• 深化合作：通过智能安防和供应链金融等方式，进一步加强与龙头企业的合作。
• 风险提示：
  • 技术风险：AI技术尚不成熟，未来路径不确定。
  • 中美贸易战风险：AI芯片依赖进口，可能影响供应链。
  • 安防AI推进不及预期：升级成本和效果可能影响行业进度。
  • 政府需求不及预期：雪亮工程收尾后，政府支出存在不确定性。

未来展望

随着AI技术的深入应用和行业向智能化发展，安防行业将迎来新的增长点。龙头企业将在技术、成本、解决方案和数据方面持续领先，推动行业格局的重构，而中小企业则需加快转型或面临淘汰风险。银行在该领域的布局应以龙头企业为核心，同时关注新兴技术带来的市场机会。