基金产品专题研究系列之九：国内ETF产品梳理及投资总览_52页_1mb

国内ETF产品梳理及投资总览总结

核心内容

国内ETF市场以股票型ETF为主导，占比高达90%，其余类型如债券、商品和海外资产ETF也在资产配置中发挥重要作用。ETF产品以指数化管理方式运行，能够紧密跟踪指数表现，交易高效便捷，适合机构投资者进行配置和交易。

主要观点

• ETF市场呈现显著的头部效应，规模和产品数量向头部管理人集中。
• 头部ETF管理人推出的旗舰型ETF在市场中占据主导地位，具有较高的市占率。
• 非宽基股票指数ETF产品发展精细，覆盖特定行业、主题和风格策略，满足多样化投资需求。
• 债券型ETF以国债为主，商品型ETF主要为黄金ETF，QDII型ETF主要跟踪香港市场股票指数。
• 国内ETF市场存在较大的扩容空间，未来可能推出更多创新型产品。

关键信息

ETF市场结构

• 股票型ETF占比高达90%，其余类型ETF产品数量较少，但在配置中扮演重要角色。
• 债券型ETF主要以5年、10年期国债为主；商品型ETF仅有黄金ETF；QDII型ETF主要跟踪香港市场股票指数。

宽基股票指数ETF

• 大市值股票指数ETF：以沪深300和上证50为主要代表，华夏基金的50ETF和华泰柏瑞的300ETF规模领先。
• 中市值股票指数ETF：以中证500为核心代表，南方基金的500ETF规模最大。
• 小市值股票指数ETF：以创业板指数为核心，易方达的创业板ETF规模最大。
• 市场综合类股票指数ETF：覆盖沪市和深市综合指数，规模较小，相对小众。

行业指数ETF

• 金融地产、医药、消费、TMT等行业ETF较为活跃，其中金融地产类ETF数量最多，规模较大。
• 金融地产ETF产品包括跨行业和单一行业ETF，易方达非银ETF和国泰证券ETF规模领先。
• 医药卫生ETF产品覆盖广泛，广发医药ETF规模最大，华夏医药行业ETF和易方达医药ETF规模次之。
• 消费类ETF产品覆盖范围不同，汇添富和嘉实消费ETF以中证800为主要跟踪对象，广发可选消费ETF覆盖范围最广。

主题概念ETF

• 包括央企、国企、民企、区域、新兴产业、ESG等主题概念ETF，其中央企概念ETF和MSCI概念ETF受到市场关注。
• 各主题ETF覆盖的公司特征各异，如央企概念ETF主要跟踪大型央企企业，MSCI概念ETF跟踪符合MSCI标准的公司。

风格策略ETF

• 主要包括红利、价值、成长和低波动风格策略ETF。
• 红利风格ETF规模较大，华夏基金和易方达基金的产品表现突出。
• 价值和成长风格ETF相对较少，低波动风格ETF则关注市场稳定性。

债券ETF

• 债券ETF主要以国债为主，其中5年、10年期国债ETF规模较大。
• 地方政府债ETF、公司债ETF和企业债ETF数量较少，但也有一定市场关注度。

商品ETF

• 商品ETF目前仅限于黄金ETF，主要跟踪现货黄金价格。

海外资产ETF

• 海外资产ETF主要包括跟踪香港市场股票指数的产品，如华安德国30ETF。
• 投资美国和欧洲市场的ETF产品较少，但未来可能随着市场开放而增加。

未来展望

• ETF市场仍有较大扩容空间，尤其在非宽基股票指数领域。
• 创新型ETF产品如指数增强型ETF正在申报，未来有望推出。
• 科创板等市场热点可能推动更多ETF产品的创新和发行。

风险提示

• 文档内容为市场现状梳理，不构成投资建议。
• 数据统计截止至2019年3月22日，可能存在变化。

数据统计

• ETF产品数量及规模变动情况：截至2018年底，国内ETF产品数量达198只，规模达5773.01亿元。
• ETF产品规模分布：前十大基金管理人合计管理ETF规模占比近90%，数量占比超过60%。
• ETF产品规模集中度：规模超过100亿的ETF产品仅11只，合计规模2721.37亿元，占比超65%；规模在50亿至100亿之间的ETF产品有9只，合计规模581.06亿元。
• ETF产品数量分布：规模超百亿的ETF产品数量不到12%，但规模占比接近80%。

图表索引

• 图1：国内ETF市场产品数量及规模变动情况
• 图2：不同投资类型的ETF规模占比
• 图3：国内基金公司已发行ETF产品的数量及规模
• 图4：国内主要ETF管理人的产品数量及规模占有率
• 图5：国内已发行ETF产品的数量及规模分布情况
• 图6：权益类ETF产品分类
• 图7：权益类ETF产品规模分布
• 图8：权益类ETF产品数量及规模统计
• 图9：宽基指数类ETF产品数量及规模分布
• 图10：行业指数类ETF产品数量及规模分布
• 图11：主题概念类ETF产品数量及规模分布
• 图12：风格策略类ETF产品数量及规模分布
• 图13：前十大ETF管理人管理ETF规模合计占比
• 图14：前20大ETF产品规模合计占比

表格索引

• 表1：大市值股票指数编制规则对比
• 表2：大市值股票指数ETF列表
• 表3：中市值股票指数编制规则对比
• 表4：中市值股票指数ETF列表
• 表5：小市值股票指数编制方法对比
• 表6：小市值股票指数ETF列表
• 表7：市场综合类股票指数编制方法对比
• 表8：市场综合类股票指数ETF列表
• 表9：金融地产行业股票指数编制方法对比
• 表10：金融地产行业ETF列表
• 表11：医药卫生行业股票指数编制方法对比
• 表12：医药卫生行业ETF列表
• 表13：消费行业股票指数编制方法对比
• 表14：消费行业ETF列表
• 表15：TMT行业股票指数编制方法对比
• 表16：TMT行业ETF列表
• 表17：军工行业股票指数编制方法对比
• 表18：军工行业ETF列表
• 表19：资源能源类行业股票指数编制方法对比
• 表20：资源能源类行业ETF列表
• 表21：工业及原材料类行业股票指数编制方法对比
• 表22：工业及原材料类行业ETF列表
• 表23：其它股票行业指数编制方法对比
• 表24：其它行业ETF列表
• 表25：央企概念类股票指数编制方法对比
• 表26：央企概念ETF列表
• 表27：国企概念类股票指数编制方法对比
• 表28：国企概念ETF列表
• 表29：民企概念类股票指数编制方法对比
• 表30：民企概念ETF列表
• 表31：区域概念类股票指数编制方法对比
• 表32：区域概念ETF列表
• 表33：新兴产业概念类股票指数编制方法对比
• 表34：新兴产业概念ETF列表
• 表35：ESG概念类股票指数编制方法对比
• 表36：ESG概念ETF列表
• 表37：MSCI概念ETF列表
• 表38：红利风格类股票指数编制方法对比
• 表39：红利风格类ETF列表
• 表40：价值风格类股票指数编制方法对比
• 表41：价值风格类ETF列表
• 表42：成长风格类股票指数编制方法对比
• 表43：成长风格类ETF列表
• 表44：低波动风格类股票指数编制方法对比
• 表45：低波动风格类ETF列表
• 表46：债券ETF数量规模统计
• 表47：国债ETF列表
• 表48：国债ETF申赎交易情况
• 表49：海富通10年期地方政府债ETF介绍
• 表50：公司债ETF列表
• 表51：公司债ETF申赎交易列表
• 表52：海富通上证可质押城投债ETF介绍
• 表53：商品ETF数量规模统计
• 表54：黄金ETF列表
• 表55：黄金ETF申赎交易情况
• 表56：债券ETF数量规模统计
• 表57：投资香港市场ETF列表
• 表58：投资香港市场ETF申赎交易情况
• 表59：投资美国市场ETF列表
• 表60：投资美国市场ETF申赎交易情况
• 表61：华安德国30ETF介绍
• 表62：规模超百亿ETF产品的推出时间
• 表63：2018年以来ETF净申购份额排名