> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股能源相关ETF梳理总结 ## 核心内容概述 近期，受国际油价波动影响，A股能源相关ETF市场表现活跃，规模迅速扩张。近一月（2026.02.20-03.20），A股能源ETF总规模快速扩张至约290亿元，较年初增长近三倍，显示资金加速布局传统能源板块。同时，ETF市场整体资金流向呈现分化，股票型ETF资金净流出，而债券、QDII及另类投资则获资金流入。行业与主题ETF中，公用事业、红利低波等方向相对受青睐。 ## 主要观点 ### 能源ETF市场表现 - **规模增长**：A股能源相关ETF共14只，规模接近300亿元，较一个月前增长115亿元，较2026年初增长近三倍。 - **细分赛道表现**： - **煤炭赛道**：以国泰中证煤炭ETF为代表，规模超百亿，具有高股息特征，近一月规模增长超10%。 - **油气产业链**：7只产品分别跟踪油气资源、油气产业及国证油气指数，近一月规模增长率均在100%以上，其中汇添富中证油气资源ETF规模增长259%，由6.65亿元扩张至23.87亿元。 - **综合能源**：三只ETF覆盖煤炭、石油及有色等资源品，能源纯度较低，其中汇添富中证能源ETF规模超20亿元。 - **央企现代能源**：三只ETF含绿色能源配置，与油价相关性较低，规模均不足5亿元。 ### ETF资金流向 - **股票型ETF**：上周资金净流出44.95亿元，历史分位数为22.70%。 - **债券型ETF**：获资金流入14.99亿元，历史分位数为90.60%。 - **QDII及另类投资**：分别获资金流入20.24亿元和20.42亿元，历史分位数均达100%。 - **行业ETF**：公用事业、非银金融、医药生物等方向资金净流入较多。 - **主题ETF**：红利低波、黄金等主题ETF资金净流入相对较多。 ### ETF募集情况 - **新发产品**：近一周有7只ETF新启动认购，涉及港股通信息技术、科创100、石油天然气、电池、红利、家用电器等主题。 - **新成立ETF**：近一周有10只ETF新成立，募集总规模27.05亿元。 - **新申报ETF**：25只ETF新申报，覆盖工程机械、国证价值、电网设备、粮食产业、软件服务、工业有色金属、港股通信息技术等多个主题。 ### 绝对收益ETF模拟组合 - **表现**：今年以来上涨2.06%，近一周收益率为-0.81%。 - **历史表现**：2016年以来年化收益率6.38%，最大回撤4.65%，夏普比率1.69，Calmar比率1.37。 ## 关键信息 ### 资金流向 - 上周股票型ETF资金净流出44.95亿元，债券型ETF流入14.99亿元，QDII及另类投资流入20.24亿元和20.42亿元。 - 股票型ETF整体呈净流出，而债券、QDII及另类投资获资金流入。 ### 行业与主题ETF - **行业ETF**：公用事业、非银金融、医药生物ETF净流入较多。 - **主题ETF**：红利低波、黄金等主题ETF受资金青睐。 ### 新发与新申报ETF - **新发ETF**：7只ETF新启动认购，涉及多个主题。 - **新成立ETF**：10只ETF新成立，募集总规模27.05亿元。 - **新申报ETF**：25只ETF新申报，覆盖多个行业与主题。 ### 绝对收益ETF模拟组合 - **配置策略**：根据近期趋势计算大类资产配置权重，趋势强的资产赋予更高的风险预算。 - **表现数据**：今年以来上涨2.06%，2016年以来年化收益率6.38%，最大回撤4.65%，夏普比率1.69，Calmar比率1.37。 ## 风险提示 1. 本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议。 2. 投资者需关注基金公司官方披露信息，参考有关ETF的销售文件及最新资料，包括关于特定投资产品的合适性风险因素。 ## 关注与资源 - **华泰证券研究所国内站**：[https://inst.htsc.com/research](https://inst.htsc.com/research) - **华泰证券研究所海外站**：[https://intl.inst.htsc.com/research](https://intl.inst.htsc.com/research) ## 免责声明 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证。华泰证券不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。订阅者使用本公众号内容时，应自行评估其适当性，并寻求专业投资顾问的指导及解读。