20260104-国盛证券-电力设备行业周报_硅片电池价格持续走高_两部委发布2026年消费品以旧换新通知_14页_962kb

电力设备行业分析总结

核心内容概览

本文主要分析了2025年底至2026年初电力设备行业在新能源发电、风电&电网、氢能&储能、新能源车等领域的市场动态、价格变化及投资建议。同时，对行业走势、重要新闻及风险提示进行了总结。

主要观点与关键信息

1. 光伏行业

• 价格走势：硅片电池价格持续上涨，组件涨价预期增强。183N硅片报价上调至每片1.40元人民币，210N硅片报价上调至每片1.70元人民币。一线电池厂家本周报价基本达到每瓦0.38元以上，部分报价达0.39-0.40元/瓦。
• 技术动态：TOPCon组件价格在0.64-0.70元/瓦之间，HJT组件成交均价为0.76元/瓦，主流功率在720-725W之间。
• 投资建议：关注供给侧改革下的产业链涨价机会（如通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能）；新技术背景下中长期成长性机会（如迈为股份、爱旭股份、聚和材料）；钙钛矿GW级布局带来的产业化机会（如金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特）。

2. 风电&电网行业

• 中标情况：2025年全年风电中标约207.408GW，其中国际项目中标40GW，同比增长42.50%。海上风电项目中标9.51GW，同比下降30.42%。国内项目中标167.42GW，同比下降13.07%。
• 投资建议：
  • 主机环节：关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
  • 单桩环节：关注大金重工、天顺风能、海力风电。
  • 海缆环节：关注东方电缆、中天科技、亨通光电。
  • 国内外算力需求增长：建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气。
  • Q4特高压招标：关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新。

3. 氢能&储能行业

• 氢能突破：东方电气与谢和平院士团队完成海水无淡化直接电解制氢设备系统1000小时连续运行验证，标志着该技术向产业化迈出关键一步。
• 储能招标&中标：12月W4储能相关招标规模为2739.26MW/6489.124MWh，中标规模为7976.05MW/21406.483MWh。EPC投标均价0.689元/Wh-1.5007元/Wh，储能系统投标均价0.5045元/Wh-0.6538元/Wh。
• 投资建议：关注优质设备厂商（如双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能）及氢气压缩机头部标的（如开山股份、冰轮环境、雪人股份）；建议关注国内外增速确定性高的大储方向（如阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升）。

4. 新能源车行业

• 政策支持：国家发改委和财政部发布2026年消费品以旧换新通知，对新能源车的报废更新和置换更新提供补贴，分别为12%和8%。
• 市场影响：由于新能源车购置税免税额下调，市场对动力电池需求有所担忧，但以旧换新政策将支撑2026年一季度需求淡季不淡。
• 投资建议：关注动力电池企业（如宁德时代、亿纬锂能、科达利、恩捷股份、湖南裕能、龙蟠科技、天赐材料、尚太科技、厦钨新能）；材料厂和设备厂建议关注龙蟠科技、湖南裕能、天赐材料、天际股份、多氟多、石大胜华、尚太科技、恩捷股份、万润新能、安纳达、星源材质、厦钨新能、中科电气；固态电池长期趋势显著，建议关注荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热。

一周重要新闻

新能源汽车

1. 48亿磷酸锰铁锂材料项目签约银川：江苏珩创纳米科技有限公司年产13万吨磷酸锰铁锂项目落地银川经开区。
2. 固态电池新品发布：中固时代发布两款固态电池，分别为太行一号和太行二号。
3. 欣界能源首批固态电池量产下线：欣界能源10GWh固态锂金属电池项目一期首批产品下线。
4. 45万吨磷酸铁锂项目投产：宜昌邦普时代45万吨/年新一代磷酸铁锂项目正式投产。

新能源发电

1. 中电建、华能中标云南185MW光伏项目。
2. 浙能556MW光伏基地EPC开标：投标报价集中在2.7元/瓦左右。
3. 福建6.2GW光伏项目清单公示：大唐、华电、华润、国家能源集团等企业中标。
4. 雅砻江水风光一体化基地2GW光伏项目投产：成为世界最大水光互补项目之一。

风电

1. 粤水电签约500MW风电制甲醇项目：总投资约60亿元。
2. 中国电建1.07GW风机采购中标：三一重能、电气风电等企业中标。
3. 新疆吐鲁番8.15GW风电项目备案：明阳智能、华能、华润等企业参与。
4. 云南6.99GW风电项目竞配：中广核、云南能投、大唐等企业中标。

储能

1. 三星SDI拿下美国近百亿元储能大单：供应磷酸铁锂电池，用于大型储能系统。
2. 宁夏48亿元储能电池材料项目落地：江苏珩创纳米科技公司投资建设磷酸锰铁锂项目。
3. 两部门支持分布式独立储能和电网替代型储能：推动储能技术发展，提升新能源接纳能力。
4. 内蒙古乌海市1GW/4GWh电网侧储能项目开发主体公布：中广核、中绿电等企业入选。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

投资建议

• 增持（维持）：光伏、风电、储能、新能源车等行业整体呈现积极趋势。
• 重点关注企业：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、中天科技、亨通光电、阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升、宁德时代、亿纬锂能、科达利、恩捷股份、湖南裕能、龙蟠科技、天赐材料、尚太科技、厦钨新能、荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热等。

分析师信息

• 杨润思：S0680520030005，邮箱：yangrunsi@gszq.com
• 林卓欣：S0680522120002，邮箱：linzhuoxin@gszq.com
• 杨凡仪：S0680522070008，邮箱：yangfanyi@gszq.com
• 魏燕英：S0680525090001，邮箱：weiyanying@gszq.com

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图表目录

• 图表1：2025年12月29日-2026年1月2日行业涨跌幅情况
• 图表2：2025年以来行业涨跌幅情况
• 图表3：板块区间涨跌幅
• 图表4：2024年1月至今月度储能相关招标规模 (MWh)
• 图表5：2024年1月至今月度储能相关中标规模 (MWh)
• 图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览 (元/Wh)
• 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-12-31