20210725-国金证券-太阳能行业研究_两部委政策正式稿落地_储能行业发展有望提速_3页_384kb

报告摘要

新能源与汽车研究部：太阳能行业研究买入（维持评级）总结

核心内容

《关于加快推动新型储能发展的指导意见》由国家发改委和国家能源局于2021年7月23日正式发布，标志着中国储能行业进入政策加速阶段。该文件为“十四五”期间储能行业发展的纲领性文件，明确了2025年新型储能累计装机规模达到30GW以上，2030年实现全面市场化发展的目标。文件强调储能安全的重要性，并将其纳入基本原则之一。

主要观点

政策窗口期助力行业发展
在“双碳”目标背景下，储能成为构建以新能源为主体的新型电力系统的重要支撑。政策的出台将推动储能行业向规范化、市场化和规模化发展，预计未来五年行业装机量复合年增长率（CAGR）将超过50%，年均新增装机量将超过5.4GW。
锂电池为主力技术路线
当前锂电池是新型储能技术中最成熟、应用最广泛的技术，主要用于日间或日内短时储能。随着新能源发电比例的上升，储能系统将需要兼顾短时和长时储能需求，锂电池在短期内仍将占据主导地位。
电价机制是储能商业模式的关键
盈利模式是储能行业发展的核心问题。指导意见首次明确新型储能的独立市场主体地位，并提出建立电网侧独立储能电站容量电价机制。结合其他相关政策文件，未来有望形成完善的储能价格机制，推动其商业模式的建立。
“源网荷”储能协同促进新能源渗透率提升
电源侧储能可平滑新能源发电波动，提升电网友好性；电网侧储能可增强调峰能力，提高可再生能源消纳能力；用户侧储能结合充电桩、5G基站、数据中心等场景，有助于打破并网限制，拓展储能应用，加快新能源发电渗透率的提升。

关键信息

政策目标：2025年新型储能累计装机规模30GW以上；2030年全面市场化。
技术路线：锂电池为主，未来将结合氢能、液流电池等技术满足长时储能需求。
盈利模式：容量电价、电力辅助服务市场等机制将有助于储能商业化。
应用场景：电源侧、电网侧、用户侧储能将共同推动新能源发展。
投资建议：关注阳光电源、锦浪科技、固德威、宁德时代、信义储电等储能相关企业，同时关注氢能产业链。

风险提示

政策落地不及预期；
储能发展不及预期。

投资评级说明

公司投资评级

买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级

买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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