20250831-国泰期货-天然橡胶周度报告_27页_2mb

以下是国泰君安期货天然橡胶周度报告的总结：

行业资讯: 泰国计划通过湄公河通道对中国出口橡胶，享受零关税，预计9月首批400吨杯状橡胶起运，出口量将增加，泰国橡胶竞争力提升。欧盟7月乘用车销量同比增长7.4%，纯电动汽车份额为15.6%，混合动力车型占比34.7%。越南前7个月天胶出口同比下降11%，混合胶出口增长7%，对中国出口占比较高。泰国前7个月天胶出口增长9.3%，对中国出口大幅增加。

行情走势: 本周内盘与新加坡橡胶价格上涨，东京橡胶微跌。基差方面，全乳胶与橡胶主力合约价差收窄，跨品种价差如RU-NR和RU-JPX扩大，显示橡胶价格支撑增强。期货盘面偏强震荡，现货市场报盘跟随上涨，但下游询盘低迷。

基本面数据: 供给端，泰国产区天气正常，出口量增加，原料胶水和杯胶价格调整。越南降雨量偏高，影响原料释放，导致库存去库趋势延续。需求端，轮胎产能利用率稳定，如中国半钢胎利用率为70.97%，库存天数下降，出口方面，7月全钢胎和半钢胎出口亮眼，但乘用车销量季节性走弱。库存数据，中国天然橡胶社会库存环比下降，深浅色胶库存同步减少，对基本面支撑强化。

本周观点总结: 当前橡胶价格区间整理，产区降雨和库存去库提供支撑，但国内活动限制下游；预计盘面以震荡为主。操作建议：单边轻仓试多01合约，跨期执行11-1反套策略，跨品种暂观望。主要风险：需求脉冲式下跌可能引发价格波动。

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行决策并承担风险，市场有波动，投资需谨慎。