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生猪周报摘要

报告核心观点
本周北方猪价持续上涨，主要由于企业出栏量减少，散户及二育出猪积极性增强，以消化大体重猪源。屠企宰量稳中有增，但受限于企业缩量，采购困难，提升缓慢。

供需分析

1. 供应方面：养殖企业出栏节奏偏慢，供应量减少是近期市场价格上涨的主要支撑。9月是传统供应淡季，叠加前期规模企业减重明显，预计9月供应压力有所缓解。
2. 需求方面：近几日需关注企业端出栏节奏的变化。

数据呈现

1. 生猪出栏均价📉：本周价格稳中有涨。
2. 存栏结构变化：大体重能繁母猪存栏比例较高。
3. 能繁母猪存栏与PSY生产指数📅：近一年偏高。
4. 生猪与河南价格对比：2025年以来二者走势分化略有拉大。
5. 自繁利润与淘汰量📅：近期整体利润偏低。

市场展望
生猪供应逐步转淡，且前期减重效果显现，或减轻后续供应压力。标肥价差持续为二育提供利润，但关注通胀预期变化。能繁母猪持续去化和新增趋势同步，长短端博弈或导致三季度后期生猪价格震荡运行。