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以下是国泰君安期货研究周报（2025年8月31日）的总结：

• 镍：基本面逻辑窄幅震荡，预计价格区间震荡，需警惕印尼政策风险，库存减少支撑价格修复但上方压力来自精炼镍投产预期。

• 不锈钢：供需双弱，钢价窄幅震荡运行，社会库存去化边际改善，但利润压缩限制上涨空间，长线修复需宏观补库启动。

• 工业硅：现货偏弱，建议逢高出空，多晶硅进入采购真空期，库存小幅去库，短期支撑弱，关注政策变动。

• 多晶硅：现货真空期持续，下游采购真空，库存转移至下游，硅料供需过剩，短期回调压力大，长期依政策调整。

• 碳酸锂：短期高位震荡，长期预期回调，供应恢复压力从锂矿进口增加，但需求支撑有限，价格可能回落。

• 棕榈油：基本面驱动暂时充分，存在高位回调机会，印尼库存低位和产量恢复预期交易中，等待美豆油支撑。

• 豆油：四季度缺豆交易暂缓，整体震荡整理，供应恢复缓解短缺，关注中美贸易谈判和天气影响。

• 豆粕：关注贸易谈判和美豆天气，或反弹震荡，基本面支撑来自需求修复，但供应过剩抑制涨势。

• 豆一：基本面支撑，盘面或超跌反弹，下游需求改善和库存偏低提供支撑，需观察政策和天气因素。

• 玉米：供需恢复预期下震荡运行，短期支撑来自加工库存低，但进口压力和丰产预期约束上涨空间。

• 白糖：国内外供应过剩问题未缓，区间整理为主，关注进口节奏和原糖走势，操作建议关注区间下沿。

• 棉花：新棉上市前期价波动加大，库存紧支撑现货价格，期货近弱远强格局，天气影响新棉上市节奏。

• 生猪：基差结构切换，供应增加，需求季节性修复，现货价格弱势，期货建议关注基差回归和短期反弹机会。

• 花生：新花生上市临近，供应预计增加，价格或反弹，但需关注天气对上市进度影响和贸易商谨慎情绪。