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天然橡胶及20号胶、纸浆市场早评总结（2022年8月18日）

核心内容

本报告汇总了银河期货对天然橡胶、20号胶和纸浆市场在2022年8月18日的早评信息，涵盖前日复盘、重要资讯和交易策略三部分。内容主要围绕价格走势、库存变化、市场供需、政策影响以及相关产业链动态展开。

天然橡胶及20号胶市场分析

前日复盘

• RU主力01合约：报收12915点，上涨+25点或+0.19%。

• 日本JRU主力01合约：报收228.5点，上涨+4.7点或+2.10%。

• 现货价格：云南WF报收11900-12100元/吨，泰国烟片报收14200-14400元/吨，越南3L报收12000-12200元/吨。

• NR主力10合约：报收10280点，上涨+5点或+0.05%。

• 新加坡TF10合约：报收147.8点，上涨+0.5点或+0.34%。

• 美元胶市场：青岛保税区美元胶市场价格窄调，烟片船货报收1650-1700美元/吨，泰标区内现货报收1530-1540美元/吨。

• 合成胶：华北丁苯1502报价11600-11700元/吨，中石化华北齐鲁顺丁报价12200元/吨，华东丁二烯报价8400-8500元/吨。

重要资讯

1. ANRPC报告：

   • 7月全球天然橡胶产量预计增加3.9%，消费量预计增加8%。
   • 2022年全球天然橡胶产量预计同比增加3%，消费量预计增加3.7%。
   • 中国产量和消费量分别增加1.8%和下降1.2%，但汽车销量改善，可能带动市场复苏。
   • 泰国消费量同比大幅增加44.1%，显示其市场强劲。

2. 柬埔寨橡胶出口：

   • 1月至7月出口橡胶16.16万吨，同比下降0.3%。
   • 出口收入为2.55亿美元，同比下降6%，但出口成本下降。

3. 泰国橡胶形势：

   • 2022年下半年橡胶形势处于正常水平，但受俄乌冲突影响，价格波动可能短期持续。
   • 7月，泰国全乳方向胶水报价10800-11000元/吨，对胶块升水300元/吨。

4. 轮胎市场：

   • 7月，美国轮胎进口量同比增加13.2%，其中乘用车胎、卡客车胎、航空胎等均显著增长。
   • 7月，国内乘用车产销量同比大幅增长，显示市场信心回升。

交易策略

• RU01合约：在手多单宜在12760点近日低位处设置止损，观望。
• NR10合约：少量试多，宜在10150点前期低位处设置止损。
• 合成胶：丁二烯价格弱势运行，顺丁成本支撑有限，建议观望。

纸浆市场分析

前日复盘

• SP主力01合约：报收6272点，上涨+8点或+0.13%。
• 现货价格：
  • 木浆市场：江浙沪进口针叶浆价格窄幅震荡，乌针报价7150元/吨，银星报价7250元/吨。
  • 生活用纸：四川、广西地区生活用纸价格区间震荡，部分纸企价格上调。
  • 包装用纸：华北地区白板纸价格区间震荡，华南地区价格低位震荡。

重要资讯

1. 欧盟可持续包装政策：

   • 欧盟计划修订包装和包装废物立法，强调回收包装对环境的积极作用。
   • 回收包装比可重复使用包装更环保，未来可持续包装需求或持续上升。

2. 巴西纸制品出口：

   • 7月巴西纸制品出口量同比增加25.7%，但环比下降，显示市场波动。

3. 全球纸浆市场：

   • 二季度全球纸浆需求强劲，欧洲和北美市场表现稳健。
   • 供应方面，全球市场出现短缺，尤其针阔叶浆价差刺激纤维替代趋势。
   • 中国、欧洲市场阔叶浆价格分别上涨25%和8%。

4. 企业动态：

   • 富林特集团：与越南企业签订生活用纸设备整体解决方案。
   • Suzano：第二季度纸浆销量增长5%，价格上涨，出口需求旺盛。

交易策略

• SP01合约：在手空单宜在6490点前期低位处设置止损。
• SP09合约：择机试空，宜在6650点近日高位处设置止损。
• 纸浆库存：国内库存持续去库，但部分区域库存小幅累库，市场整体震荡。

总结

主要观点

• 天然橡胶市场：价格整体呈震荡走势，部分合约出现小幅上涨，但市场情绪受经济放缓、地缘政治和能源成本影响，整体偏弱。
• 20号胶市场：价格相对稳定，美元胶市场小幅调整，关注库存变化和出口需求。
• 合成胶市场：需求疲软，价格弱势运行，关注轮胎产线开工率和成本支撑。
• 纸浆市场：价格高位震荡，供应偏紧，需求旺盛，关注库存变化和出口动态。

关键信息

• 库存变化：天然橡胶和20号胶库存持续去库，纸浆市场库存波动，部分区域出现累库。
• 市场供需：天然橡胶消费量和产量均有所回升，但中国需求下降，泰国需求增长显著。
• 政策影响：中国政府推出多项措施刺激经济，欧盟推动可持续包装，影响市场预期。
• 企业动态：泰国橡胶产量稳定，日本和新加坡市场出现调整，中国造纸企业产能扩张，推动纸浆需求。

市场展望

• 天然橡胶市场在政策和消费改善的推动下可能逐步回暖。
• 纸浆市场受供需失衡和环保政策影响，价格可能维持震荡走势。
• 合成胶市场需关注成本和下游需求，短期弱势运行，长期或受政策和经济复苏影响。