2022-07-11-港交所-Beisen_Holding_Limited_北森控股招股书_513页_3mb

北森控股有限公司上市申請文件總結

核心內容

本文件為北森控股有限公司（於開曼群島註冊）在申請香港聯合交易所有限公司上市的過程中的申請版本。該文件僅供香港公眾人士參考，並非最終上市文件。文件內容可能有所變動，且不構成任何證券發售或購買的要約。投資者應僅根據經香港公司註冊處處長註冊的招股章程作出投資決定。

主要觀點

• 公司定位：北森是中國最大的雲端人力資本管理（HCM）解決方案提供商，市場份額高於行業內其他主要競爭對手。根據灼識諮詢，我們的iTalentX平台是業內唯一提供全套雲端應用的平台，涵蓋企業員工全生命週期的HCM需求。
• 技術基礎：iTalentX平台基於雲原生、多租戶及基於元數據的PaaS基礎設施，使開發者能快速開發應用程序及功能，提高開發效率。
• 收入結構：收入主要來自雲端HCM解決方案訂閱費及專業服務。2020至2022年間，雲端HCM解決方案收入佔總收入比例逐步提升，從56.6%增至68.2%。
• 財務表現：公司歷年處於虧損狀態，但經調整淨虧損逐步減少。2022年財年，公司實現了117%的訂閱收入留存率。
• 市場前景：中國雲端HCM解決方案市場處於快速增長階段，預計2021至2027年複合年增長率達32.9%，遠高於本地部署的13.5%。公司相信其業務模式及戰略可促進長期盈利。
• 法律合規：公司已就《網絡安全審查辦法》及《外商投資法》進行合規評估，認為其業務及上市申請不會受到重大不利影響。

關鍵信息

申請細節

• 發行股份數目：可調整，最高為每股[編纂]港元，另加相關費用。
• 發行價格：每股股份面值為0.0001美元。
• 發售及上市：公司正根據聯交所上市規則申請上市，符合市值/收益測試。

財務數據

客戶及供應商

• 客戶：截至2022年3月31日，公司已為4,700多名客戶提供服務，並未實質性依賴任何單一客戶。
• 供應商：截至2022年3月31日，公司與逾830名供應商合作，其中五大供應商佔採購總額的24%。

競爭優勢

• 作為中國雲端HCM解決方案市場的領導者。
• 提供一體化雲端HCM解決方案。
• 擁有專有的人才管理技術及行業洞察力。
• 有效的市場進入戰略及經驗豐富的管理團隊。

增長策略

• 產品驅動：持續升級雲端HCM解決方案。
• 客戶導向：拓展更多樣化的客戶群。
• 業務夥伴導向：發展PaaS基礎設施，構建開放生態系統。
• 人才導向：吸引及留住人才，強化市場領先地位。

風險因素

• 市場競爭：市場競爭激烈，若無法有效競爭，可能影響業務及財務表現。
• 技術更新：若無法升級技術及解決方案，可能影響業務。
• 財務虧損：公司歷年虧損，未來能否實現盈利存在不確定性。
• 法律合規：需遵守中國不斷變化的網絡安全、數據保護及反壟斷法規。
• 外商投資：合約安排可能受到《外商投資准入特別管理措施》影響，但目前認為不會構成重大風險。

监管與合規

• 網絡安全審查：根據《網絡安全審查辦法》，公司認為其業務及上市申請不涉及國家安全風險。
• 外商投資法：公司認為其業務不屬於負面清單所列禁止業務。
• 境外上市條例草案：公司認為其業務符合相關法規，不會受到重大不利影響。
• 反壟斷法：公司未受到任何處罰，且認為其業務模式符合反壟斷法規定。

財務狀況

• 資產：截至2022年3月31日，總資產為人民幣2,034,705千元。
• 負債：截至2022年3月31日，總負債為人民幣7,315,055千元。
• 營運資金：截至2022年5月31日，營運資金為人民幣1,618.8百萬元。

未來計劃

• 擴大客戶群：增加客戶數量及提高使用率。
• 提高經營效率：通過技術升級及成本管理提高盈利能力。
• 持續創新：加強產品開發與技術投資，以保持市場領先地位。

結論

北森控股有限公司作為中國雲端HCM解決方案市場的領導者，具有強大的技術基礎及市場優勢。儘管公司歷年虧損，但其增長策略及業務模式被認為具有長期可持續性。公司認為其業務符合相關法規，且不會因外商投資或網絡安全審查而受到重大不利影響。