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沥青市场分析总结

一、核心内容概述

2024年10月24日，沥青市场整体呈现成本下探、区间震荡的态势。期货价格与现货价格均未出现明显突破，市场情绪趋于平稳，投资者观望情绪浓厚。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

• BU2411：

  • 昨日收盘价：3,336元/吨
  • 日涨跌：+2.58%
  • 夜盘收盘价：3,309元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.81%
  • 昨日成交：20,242手
  • 成交变动：+6,587手
  • 昨日持仓：26,686手
  • 持仓变动：-864手

• BU2412：

  • 昨日收盘价：3,312元/吨
  • 日涨跌：+2.70%
  • 夜盘收盘价：3,292元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.60%
  • 昨日成交：246,396手
  • 成交变动：+126,194手
  • 昨日持仓：139,573手
  • 持仓变动：+18,966手

• 沥青全市场仓单：

  • 昨日仓单：23,690手
  • 仓单变化：0

2. 价差分析

• 基差（山东-11）：

  • 昨日价差：299元/吨
  • 前日价差：368元/吨
  • 价差变动：-69元/吨

• 11-12跨期价差：

  • 昨日价差：24元/吨
  • 前日价差：27元/吨
  • 价差变动：-3元/吨

3. 现货市场情况

• 山东批发价：

  • 昨日价格：3,635元/吨
  • 价格变动：+15元/吨
  • 厂库现货折合盘面价：3,708元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,845元/吨

• 长三角批发价：

  • 昨日价格：3,720元/吨
  • 价格变动：0元/吨
  • 厂库现货折合盘面价：3,712元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,769元/吨

• 炼厂开工率：

  • 最新：29.97%
  • 前次：30.38%
  • 变动：-0.41%

• 炼厂库存率：

  • 最新：31.49%
  • 前次：32.18%
  • 变动：-0.69%

三、主要观点

• 价格走势：沥青期货价格整体呈现震荡格局，BU2411与BU2412合约均小幅上涨，但夜盘价格有所回落，显示市场情绪谨慎。
• 现货价格：山东与长三角现货价格相对稳定，但厂库与仓库现货价格略高于期货价格，表明基差仍处正值。
• 市场流动性：节后盘面流动性修复缓慢，市场参与者观望情绪明显。
• 成本变化：成本下探对价格形成一定支撑，但市场缺乏明确方向，震荡为主。
• 趋势强度：当前沥青趋势强度为-1，表示市场处于偏弱状态，但尚未达到最看空（-2）。

四、关键信息

• 图表支持：

  • 图1：BU-SC回稳，显示期货与现货价格趋于一致。
  • 图2：厂库仓单注销后暂无新增，反映市场供应端变化不大。
  • 图3：节后盘面流动性缓慢修复，市场活跃度较低。
  • 图4：山东基差小幅回落，表明现货价格与期货价格差距缩小。
  • 图5：原油价格大跌后小幅反弹，对沥青市场形成间接影响。
  • 图6：现货价格走平，市场缺乏明显上涨或下跌动力。

• 市场影响因素：

  • 原油价格波动对沥青成本有直接影响。
  • 炼厂开工率与库存率的下降表明市场供需关系偏弱。
  • 期货市场流动性不足，投资者情绪偏谨慎。

五、风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。