20211221-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_305kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数的市场走势与影响因素，结合政策、经济数据及技术面，为投资者提供了短期策略建议。

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股指期货分析

市场表现

• A股主要指数昨日集体下跌，沪指跌幅超1%，深证成指跌幅超2%，创业板指跌幅接近3%。
• 三大期指中，沪深300与中证500走势偏弱，市场整体情绪低迷。
• 北向资金净流出，市场赚钱效应差。

影响因素

• 外部因素：全球流动性趋紧预期与疫情扰动导致海外风险偏好下降，加剧市场波动。
• 政策因素：年末经济工作会议释放积极信号，政策面或对冲基本面下行压力。
• 技术面：上证指数面临压力位，中证500波动加大，但中长线仍有上扬趋势；沪深300与上证50短期回调。

策略建议

• 建议以观望为主，适度减仓。
• 关注逢低介入多IC（中证500股指期货）的机会。

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国债期货分析

市场表现

• 昨日全球股市因奥密克戎变异株和央行加息担忧大幅下挫，国债期货今日或保持坚挺。
• 10年期国债到期收益率已降至2.9%以下，继续下行空间有限。

政策与资金面

• 央行下调1年期LPR5个基点，为后续宽信用做准备。
• 年末财政集中支出与央行降准将为流动性提供支持，预计12月资金市场平稳收官。

技术面

• 十年期国债期货主力在支撑位附近波动，有望获得支撑。
• 二债、五债表现强于十债。

操作建议

• 建议持有T2203多单。
• 关注多TS2203空T2203的策略机会。

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美元/在岸人民币分析

市场表现

• 在岸人民币兑美元周一收报6.3756，较前一交易日贬值8点。
• 中间价报6.3933，调贬282个基点。

市场预期

• 人民币兑美元在春节前或在6.37一线徘徊后持续走高。
• 外汇存款准备金率上调未能扭转人民币升值趋势，企业年底结汇需求旺盛。

央行态度

• 央行不希望人民币快速升值，年底升值速度将放缓。

长期展望

• 美联储在经济复苏与通胀压力下或尽快加息，美元指数长期上行趋势不变。
• 短期内美元指数突破上行概率较低。

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美元指数分析

市场表现

• 美元指数周一跌0.17%，报96.516。

影响因素

• 政策因素：拜登支出议案前景受挫，美联储加息预期减弱。
• 疫情因素：奥密克戎变异株引发市场避险情绪，全球股市及大宗商品下跌。
• 欧洲疫情：病毒在欧洲迅速扩散，多国收紧防疫措施，欧元承压。

非美货币走势

• 欧元兑美元涨0.34%，报1.1277。
• 英镑兑美元跌0.22%，报1.3208。

综合观点

• 美元指数持中性偏多观点。
• 长期看，通胀压力升温与避险情绪将支撑美元。
• 短期美元指数突破上行概率较低，需关注欧洲疫情反弹对欧元的影响。

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关键关注点

• 政策面：年末经济工作会议政策导向，可能对市场形成支撑。
• 外部风险：奥密克戎变异株、美联储加息预期、全球流动性紧缩。
• 技术面：股指期货与国债期货技术走势分化，需关注支撑与压力位。
• 汇率走势：人民币短期或继续承压，但春节前有走高的预期。
• 数据跟踪：重点关注英国12月CBI零售销售差值。